For at overgå fra teori til praksis vil vi nu anvende DCF-modellen på et virkeligt scenarie: værdiansættelse af en mindre virksomhed. I dette tilfælde er det Andrea's Bakery, et glutenfrit bageri, der har været i drift siden 2000 og nu står over for en afgørende beslutning.

Andrea overvejer at flytte til en anden by, og for at gøre dette skal hun forstå markedsværdien af sin nuværende virksomhed. Det betyder, at der skal foretages en virksomheds­værdiansættelse baseret på tilgængelige finansielle data og forventninger til fremtidig præstation.

Her bliver DCF mere end blot en model. Det bliver et værktøj til beslutningstagning.

Andrea har leveret:

• Resultatopgørelser og balancer for årene 2022–2024;

• Historisk kontekst om virksomheden og dens drift;

• Et mål: fastslå, hvor meget hendes bageri er værd, hvis hun beslutter at sælge.

Ved at bruge disse oplysninger gennemgår vi hvert trin i DCF-processen, beregner fremtidige pengestrømme, vælger en diskonteringsrate og estimerer terminalværdien. Men det, der gør dette eksempel værdifuldt, er ikke kun matematikken—det er muligheden for at anvende abstrakte begreber på en konkret situation.

Når vi værdiansætter en mindre, virkelig virksomhed, skal vi også håndtere udfordringer som begrænsede data, usikkerhed i prognoser og subjektive antagelser. Det gør denne case særligt relevant for iværksættere, konsulenter og analytikere, der arbejder med private virksomheder.