Kursusindhold
Mestring af Discounted Cash Flow-analyse med Excel
Mestring af Discounted Cash Flow-analyse med Excel
Introduktion til Metoden for Værdiansættelse ved Diskonteret Pengestrøm
Discounted Cash Flow (DCF) omtales ofte som en intrinsisk værdiansættelsesmetode. I modsætning til metoder, der baserer sig på markedsbaserede sammenligninger, fokuserer DCF på den reelle økonomiske værdi af en virksomhed baseret på dens forventede fremtidige præstation.
DCF er grundlæggende en tidsværdimodel: En dollar i dag er mere værd end en dollar i morgen—og DCF hjælper med at kvantificere præcis hvor meget mere.
Nøglebegreb er pengenes tidsværdi
Penge mister værdi over tid på grund af inflation, risiko og alternativomkostning. DCF-metoden korrigerer for dette ved at "diskontere" fremtidige pengestrømme, så de afspejler, hvad de er værd i dag.
Matematisk divideres hver års forventede pengestrøm med (1 + diskonteringsrente)^n, hvor n er årstallet. Resultatet er en nutidsværdi (PV) for hver pengestrøm.
- Fremadskuende, indfanger potentiel vækst;
- Hjælper med at adskille kortsigtet markedsstøj fra langsigtet værdi;
- Giver et neutralt, modelbaseret estimat—ikke afhængig af investorstemning.
- Fremskrivning af pengestrømme indebærer antagelser, der skal begrundes nøje;
- Valg af den rette diskonteringsrente (typisk WACC) er afgørende—den skal afspejle risikoen ved disse pengestrømme.
Tak for dine kommentarer!