Eksempel på Beregning af Egenkapitalomkostning
- , opens subtitles settings dialogsubtitles settings
- subtitles off
- , selectedDanish Captions
- 2x
- 1.5x
- , selected1x
- 0.5x
This is a modal window.
Beginning of dialog window. Escape will cancel and close the window.
End of dialog window.
Lad os stille CAPM og Build-Up-metoden side om side ved at bruge et rigtigt selskab—Tesla—for at illustrere, hvordan forskellige input påvirker dit output.
Opsummering af CAPM-formlen
Cost of Equity=Rf+β×(Rm−Rf)
Hvor:
Rf = 4,31% (risikofri rente);
β = 2,58 (Teslas beta);
Rm = 9% (markedsafkast).
Med disse værdier:
Cost of Equity=4,31%+2,58×(9%−4,31%)≈16,14%
Den høje beta afspejler Teslas volatilitet, hvilket væsentligt forøger egenkapitalomkostningen—noget investorer kræver som kompensation for risiko.
Build-Up-metoden parallelt
Lad os antage til sammenligning:
Risikofri rente: 4,31%;
Aktierisikopræmie: 5%;
Størrelsespræmie: 1%;
Branchepræmie: 2%;
Virksomhedsspecifik præmie: 1,5%.
Cost of Equity=4,31%+5%+1%+2%+1,5%=13,81%
Selvom begge metoder er gyldige, giver de forskellige resultater. Build-Up-metoden giver ofte mere konservative estimater for private virksomheder eller startups, hvor beta ikke er veldefineret.
CAPM er dynamisk og markedsbaseret, velegnet til børsnoterede selskaber med pålidelige data;
Build-Up er additiv og mere kontrollerbar, ideel til private eller høj-usikkerhedssituationer;
Egenkapitalomkostningen er ikke et fast tal—den afspejler dine antagelser og kontekst.
Tak for dine kommentarer!
Spørg AI
Spørg AI
Spørg om hvad som helst eller prøv et af de foreslåede spørgsmål for at starte vores chat