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Lernen Modellierung der Posten der Gewinn- und Verlustrechnung | Erstellung Eines DCF-Bewertungsmodells in Excel
Beherrschung der Discounted-Cash-Flow-Analyse mit Excel
course content

Kursinhalt

Beherrschung der Discounted-Cash-Flow-Analyse mit Excel

Beherrschung der Discounted-Cash-Flow-Analyse mit Excel

1. Einführung in die Unternehmensbewertung
2. Verständnis der Discounted-Cash-Flow-(DCF)-Analyse
3. Grundlagen der Cashflow-Prognose und des Diskontierungssatzes
4. WACC, Terminalwert und Sensitivitätsanalyse
6. Praktische DCF-Fallstudie – Unternehmensbewertung in der Praxis

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Modellierung der Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

Im Finanzmodellieren verlaufen Umsatzprognosen selten linear. Märkte verändern sich, Strategien werden angepasst und Annahmen entwickeln sich weiter. Aus diesem Grund verlassen sich belastbare Modelle nicht nur auf ein Szenario – sie integrieren Flexibilität, um mehrere Was-wäre-wenn-Ergebnisse zu vergleichen. Dieses Kapitel stellt eines der nützlichsten Werkzeuge in diesem Prozess vor: Szenarien-Umschalter.

Durch die Integration von Umschaltern in Ihr Modell – meist gesteuert durch eine einfache Eingabezelle – kann die gesamte Prognose je nach ausgewähltem Szenario angepasst werden. Eine "1" könnte den Basisfall aktivieren. Eine "2" könnte eine aggressive Wachstumsannahme auslösen. Eine "3" könnte eine konservative Prognose mit langsamem Wachstum oder Preisdruck simulieren.

Das Umsatzmodell zieht dann Werte basierend auf diesem Umschalter. Dies kann mit IF-Anweisungen oder skalierbareren Funktionen wie CHOOSE() oder INDEX() erfolgen, je nach bevorzugtem Excel-Ansatz.

Diese Struktur bietet:

  • Transparenz: Alle Annahmen können unter jedem Szenario klar gekennzeichnet und definiert werden;

  • Effizienz: Kein Bedarf, das Modell für jede Situation neu zu erstellen;

  • Entscheidungsunterstützung: Hilft Stakeholdern, die Auswirkungen von Best-/Worst-Case-Szenarien schnell zu verstehen.

Szenarienbasierte Modellierung ist besonders wertvoll, wenn:

  • Präsentationen für Investoren erfolgen, die Chancen und Risiken verstehen möchten;

  • Sensitivitätsanalysen zu Schlüsselfaktoren wie Stückzahlen, Preisen oder Marktanteilen durchgeführt werden;

  • Strategische Entscheidungen wie Expansionen oder Produkteinführungen geplant werden.

Letztlich bringt diese Methode Ihr Modell näher an reale Entscheidungsprozesse. Es berechnet nicht nur eine einzelne Zahl – es erzählt eine Geschichte über mögliche Zukünfte.

Note
Mehr lernen

Wenn Sie Formeln wie IF und CHOOSE noch einmal durchgehen möchten, besuchen Sie den Excel Formeln-Kurs.

War alles klar?

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Danke für Ihr Feedback!

Abschnitt 5. Kapitel 3

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2. Verständnis der Discounted-Cash-Flow-(DCF)-Analyse
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Im Finanzmodellieren verlaufen Umsatzprognosen selten linear. Märkte verändern sich, Strategien werden angepasst und Annahmen entwickeln sich weiter. Aus diesem Grund verlassen sich belastbare Modelle nicht nur auf ein Szenario – sie integrieren Flexibilität, um mehrere Was-wäre-wenn-Ergebnisse zu vergleichen. Dieses Kapitel stellt eines der nützlichsten Werkzeuge in diesem Prozess vor: Szenarien-Umschalter.

Durch die Integration von Umschaltern in Ihr Modell – meist gesteuert durch eine einfache Eingabezelle – kann die gesamte Prognose je nach ausgewähltem Szenario angepasst werden. Eine "1" könnte den Basisfall aktivieren. Eine "2" könnte eine aggressive Wachstumsannahme auslösen. Eine "3" könnte eine konservative Prognose mit langsamem Wachstum oder Preisdruck simulieren.

Das Umsatzmodell zieht dann Werte basierend auf diesem Umschalter. Dies kann mit IF-Anweisungen oder skalierbareren Funktionen wie CHOOSE() oder INDEX() erfolgen, je nach bevorzugtem Excel-Ansatz.

Diese Struktur bietet:

  • Transparenz: Alle Annahmen können unter jedem Szenario klar gekennzeichnet und definiert werden;

  • Effizienz: Kein Bedarf, das Modell für jede Situation neu zu erstellen;

  • Entscheidungsunterstützung: Hilft Stakeholdern, die Auswirkungen von Best-/Worst-Case-Szenarien schnell zu verstehen.

Szenarienbasierte Modellierung ist besonders wertvoll, wenn:

  • Präsentationen für Investoren erfolgen, die Chancen und Risiken verstehen möchten;

  • Sensitivitätsanalysen zu Schlüsselfaktoren wie Stückzahlen, Preisen oder Marktanteilen durchgeführt werden;

  • Strategische Entscheidungen wie Expansionen oder Produkteinführungen geplant werden.

Letztlich bringt diese Methode Ihr Modell näher an reale Entscheidungsprozesse. Es berechnet nicht nur eine einzelne Zahl – es erzählt eine Geschichte über mögliche Zukünfte.

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Abschnitt 5. Kapitel 3
Wir sind enttäuscht, dass etwas schief gelaufen ist. Was ist passiert?
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