Kursinhalt

Beherrschung der Discounted-Cash-Flow-Analyse mit Excel

1. Einführung in die Unternehmensbewertung

Was Sie über DCF und Unternehmensbewertung Lernen Werden Warum die Bewertung eines Unternehmens für Investoren und Eigentümer Wichtig Ist Überblick Über Methoden Der Unternehmensbewertung

2. Verständnis der Discounted-Cash-Flow-(DCF)-Analyse

Einführung in die Discounted-Cash-Flow-Bewertungsmethode Beispiel für eine DCF-Geldmaschine DCF-Formelberechnungen

3. Grundlagen der Cashflow-Prognose und des Diskontierungssatzes

Berechnung des Unverschuldeten Freien Cashflows (UFCF)Verständnis des Diskontierungssatzes in der Bewertung Berechnung der Fremdkapitalkosten Beispiel Zur Berechnung Der Fremdkapitalkosten Berechnung der Eigenkapitalkosten (CAPM)Wie Die Eigenkapitalkosten Mit Der Build-Up-Methode Berechnet Werden Beispiel Zur Berechnung Der Eigenkapitalkosten

4. WACC, Terminalwert und Sensitivitätsanalyse

Berechnung der Gewichteten Durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC)Terminalwert (TV) und Ewige Wachstumsrate (g)Beispiel Zur Berechnung Des Terminalwerts Sensitivitätsanalyse in der DCF-Bewertung

5. Erstellung Eines DCF-Bewertungsmodells in Excel

Unternehmensübersicht und Bewertungsziel Untersuchung Des Excel-Basierten DCF-Modells Modellierung der Posten der Gewinn- und Verlustrechnung Modellierung der Bilanzposten Erstellung Einer Übersichtlichen Gewinn- und Verlustrechnungsausgabe Erstellung Einer Übersichtlichen Bilanzausgabe Erstellung des UFCF-Modells: Von EBIT zum Operativen Cashflow Berücksichtigung von Investitionsausgaben, Vermögenswerten und Abstimmung mit dem Netto-Cashflow Prognose des UFCF und Verknüpfung des Cashflows mit der Bilanz Endgültige DCF-Berechnung und Bewertungsdarstellung Visualisierung von Ergebnissen mit Excel-Diagrammen Durchführung Einer Sensitivitätsanalyse in Excel

6. Praktische DCF-Fallstudie – Unternehmensbewertung in der Praxis

DCF-Aufgaben-Durchlauf: Von den Eingabedaten zum Unternehmenswert

Warum die Bewertung eines Unternehmens für Investoren und Eigentümer Wichtig Ist

Hinweis

Obwohl in diesem Kurs durchgehend der Begriff "Unternehmen" verwendet wird, ist es wichtig zu verstehen, dass die Bewertung auf verschiedene Bereiche anwendbar ist: auf ein gesamtes Unternehmen, eine Geschäftseinheit oder sogar auf eine spezifische Investition wie eine Produktlinie oder geistiges Eigentum.

Die Bewertung steht im Mittelpunkt bei der Kapitalbeschaffung – doch das ist nur ein Anwendungsfall. Es gibt noch weitere Beispiele:

Die Bewertung ist kein universeller Prozess. Die geeignete Methode hängt vom Zweck, den verfügbaren Daten und den Annahmen über die Zukunft ab. Daher vergleichen Analysten häufig verschiedene Methoden (DCF, Vergleichswerte, Präzedenzfälle), anstatt sich nur auf eine zu verlassen.

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