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Aprende Cálculo Final de DCF y Resultado de Valoración | Construcción de un Modelo de Valoración DCF en Excel
Dominio del Análisis de Flujo de Caja Descontado con Excel
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Contenido del Curso

Dominio del Análisis de Flujo de Caja Descontado con Excel

Dominio del Análisis de Flujo de Caja Descontado con Excel

1. Introducción a la Valoración de Empresas
2. Comprensión del Análisis de Flujo de Caja Descontado (DCF)
3. Fundamentos de la Previsión de Flujos de Caja y Tasa de Descuento
4. WACC, Valor Terminal y Análisis de Sensibilidad
6. Estudio de Caso Práctico de DCF: Valoración de una Empresa en Acción

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Cálculo Final de DCF y Resultado de Valoración

Con todos los componentes construidos—desde las suposiciones de ingresos hasta las proyecciones de UFCF—finalmente está listo para calcular el valor de la empresa utilizando el método de Flujo de Caja Descontado (DCF).

El DCF se reduce a un concepto: el dinero hoy vale más que el dinero mañana. Por eso, los flujos de caja futuros deben ser descontados utilizando una tasa que refleje el riesgo y el tiempo. Esta tasa es el WACC, o Costo Promedio Ponderado de Capital.

El WACC tiene en cuenta:

  • El costo del capital propio (lo que los inversionistas esperan como retorno);

  • El costo de la deuda (lo que la empresa paga a los prestamistas);

  • La estructura de capital de la empresa (proporciones de capital propio vs. deuda);

  • Y el efecto de los impuestos sobre los intereses de la deuda.

Igualmente importante es la Tasa de Crecimiento a Perpetuidad (g), utilizada para estimar cómo crecerá el negocio más allá del período de proyección explícito. Representa la tasa de crecimiento estable y a largo plazo esperada después del último año proyectado.

Para determinar el valor, se descontarán:

  • Todas las proyecciones de UFCF desde 2024 hasta 2028;

  • Más un Valor Terminal que representa todos los flujos de caja futuros después de 2028.

La fórmula completa es la siguiente:

DCF=t=1nUFCFt(1+WACC)t+TV(1+WACC)n\text{DCF} = \sum_{t=1}^{n} \frac{UFCF_t}{(1 + WACC)^t} + \frac{TV}{(1 + WACC)^n}

Donde:

TV=UFCFn+1WACCgTV = \frac{UFCF_{n+1}}{WACC - g}

Es fundamental que el UFCF proyectado esté alineado lógicamente con sus suposiciones anteriores. Sobreestimar el crecimiento o subestimar el riesgo puede distorsionar drásticamente la valoración.

¿Todo estuvo claro?

¿Cómo podemos mejorarlo?

¡Gracias por tus comentarios!

Sección 5. Capítulo 10

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Dominio del Análisis de Flujo de Caja Descontado con Excel

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1. Introducción a la Valoración de Empresas
2. Comprensión del Análisis de Flujo de Caja Descontado (DCF)
3. Fundamentos de la Previsión de Flujos de Caja y Tasa de Descuento
4. WACC, Valor Terminal y Análisis de Sensibilidad
6. Estudio de Caso Práctico de DCF: Valoración de una Empresa en Acción

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Cálculo Final de DCF y Resultado de Valoración

Con todos los componentes construidos—desde las suposiciones de ingresos hasta las proyecciones de UFCF—finalmente está listo para calcular el valor de la empresa utilizando el método de Flujo de Caja Descontado (DCF).

El DCF se reduce a un concepto: el dinero hoy vale más que el dinero mañana. Por eso, los flujos de caja futuros deben ser descontados utilizando una tasa que refleje el riesgo y el tiempo. Esta tasa es el WACC, o Costo Promedio Ponderado de Capital.

El WACC tiene en cuenta:

  • El costo del capital propio (lo que los inversionistas esperan como retorno);

  • El costo de la deuda (lo que la empresa paga a los prestamistas);

  • La estructura de capital de la empresa (proporciones de capital propio vs. deuda);

  • Y el efecto de los impuestos sobre los intereses de la deuda.

Igualmente importante es la Tasa de Crecimiento a Perpetuidad (g), utilizada para estimar cómo crecerá el negocio más allá del período de proyección explícito. Representa la tasa de crecimiento estable y a largo plazo esperada después del último año proyectado.

Para determinar el valor, se descontarán:

  • Todas las proyecciones de UFCF desde 2024 hasta 2028;

  • Más un Valor Terminal que representa todos los flujos de caja futuros después de 2028.

La fórmula completa es la siguiente:

DCF=t=1nUFCFt(1+WACC)t+TV(1+WACC)n\text{DCF} = \sum_{t=1}^{n} \frac{UFCF_t}{(1 + WACC)^t} + \frac{TV}{(1 + WACC)^n}

Donde:

TV=UFCFn+1WACCgTV = \frac{UFCF_{n+1}}{WACC - g}

Es fundamental que el UFCF proyectado esté alineado lógicamente con sus suposiciones anteriores. Sobreestimar el crecimiento o subestimar el riesgo puede distorsionar drásticamente la valoración.

¿Todo estuvo claro?

¿Cómo podemos mejorarlo?

¡Gracias por tus comentarios!

Sección 5. Capítulo 10
Lamentamos que algo salió mal. ¿Qué pasó?
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