Contenido del Curso

Dominio del Análisis de Flujo de Caja Descontado con Excel

1. Introducción a la Valoración de Empresas

Lo Que Aprenderá Sobre DCF y Valoración Empresarial Por Qué la Valoración de una Empresa es Importante para Inversores y Propietarios Visión General de los Métodos de Valoración Empresarial

2. Comprensión del Análisis de Flujo de Caja Descontado (DCF)

Introducción al Método de Valoración de Flujos de Caja Descontados Ejemplo de Máquina de Imprimir Dinero con DCF Cálculos de la Fórmula DCF

3. Fundamentos de la Previsión de Flujos de Caja y Tasa de Descuento

Cómo Calcular el Flujo de Caja Libre Sin Apalancamiento (UFCF)Comprensión de la Tasa de Descuento en Valoración Cómo Calcular el Costo de la Deuda Ejemplo de Cálculo del Costo de la Deuda Cómo Calcular el Costo de Capital Propio (CAPM)Cómo Calcular el Costo del Capital Utilizando el Método de Acumulación Ejemplo de Cálculo del Costo de Capital Propio

4. WACC, Valor Terminal y Análisis de Sensibilidad

Cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)Valor Terminal (VT) y Tasa de Crecimiento a Perpetuidad (g)Ejemplo de Cálculo del Valor Terminal Análisis de Sensibilidad en la Valoración DCF

5. Construcción de un Modelo de Valoración DCF en Excel

Visión General de la Empresa y Objetivo de Valoración Exploración del Modelo DCF Basado en Excel Modelado de los Elementos del Estado de Resultados Modelado de los Elementos del Balance General Creación de una Salida Limpia del Estado de Resultados Creación de una Salida Limpia del Balance General Construcción del Modelo UFCF: De EBIT a Flujo de Efectivo Operativo Contabilización de CapEx, Activos y Conciliación con el Flujo de Caja Neto Proyección de UFCF y Vinculación del Flujo de Efectivo al Balance General Cálculo Final de DCF y Resultado de Valoración Visualización de Resultados con Gráficos de Excel Realización de Análisis de Sensibilidad en Excel

6. Estudio de Caso Práctico de DCF: Valoración de una Empresa en Acción

Recorrido por la Tarea de DCF: Desde los Insumos Hasta el Valor Empresarial

Ejemplo de Máquina de Imprimir Dinero con DCF

Imagina un negocio (la máquina) que genera flujos de efectivo predecibles: $50,000 por año durante cinco años. Un enfoque ingenuo podría valorar la máquina en $250,000 ($50K × 5). Pero esto ignora un principio fundamental en finanzas: el dinero hoy vale más que el dinero mañana.

El valor temporal del dinero (TVM) nos indica que cada pago futuro de $50,000 debe ajustarse (descontarse) según cuán lejos en el futuro se reciba. Este ajuste refleja el costo de oportunidad, el riesgo y la inflación.

Si asumimos una tasa de descuento de, por ejemplo, 10%, el DCF se vería así:

$\text{DCF} = \frac{50{,}000}{(1 + 0.10)^1} + \frac{50{,}000}{(1 + 0.10)^2} + \cdots + \frac{50{,}000}{(1 + 0.10)^5}$

Verás que el flujo de efectivo de cada año vale menos en términos actuales. El DCF total será menor que $250,000.

Esta técnica permite comparar inversiones u oportunidades de negocio que pueden tener el mismo retorno total pero perfiles de tiempo muy diferentes.

Piénsalo así: ¿preferirías recibir $50,000 ahora o en cinco años? La mayoría de las personas elige "ahora", porque podrían invertirlo, usarlo o ahorrarlo hoy. El DCF ayuda a capturar esa preferencia numéricamente.

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Sección 2. Capítulo 2

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