En la modelización financiera, descontar es el proceso de convertir flujos de efectivo futuros en valor presente. Permite a los analistas realizar comparaciones significativas y evaluar el valor real de una serie de ingresos a lo largo del tiempo.

Base Matemática

La fórmula más fundamental en la valoración DCF es:

$PV = \frac{FV}{(1 + r)^n}$

Donde:

• PV - Valor Presente;

• FV - Future Value (e.g., $50,000);

• r - Discount Rate (e.g., 10% or 0.10);

• n - Number of periods (e.g., years).

Esta fórmula refleja el descuento compuesto: cada año adicional empuja el flujo de efectivo más hacia el futuro, reduciendo su valor de manera más significativa.

Aplicación en el Mundo Real

Aunque el método de la fórmula es esencial para comprender la lógica, los profesionales rara vez calculan los valores presentes manualmente en escenarios reales. En su lugar, utilizan:

• Funciones de Excel como =NPV(rate, value1, value2, ...);

• Calculadoras financieras;

• Software de modelización.

Sin embargo, conocer las matemáticas desarrolla intuición. Por ejemplo, se reconoce rápidamente que:

• Una tasa de descuento más alta hace que los flujos de efectivo futuros sean menos valiosos;

• Un horizonte temporal más largo reduce el valor presente más rápidamente.

El descuento es el proceso inverso al de la capitalización. Si la capitalización incrementa el dinero con el tiempo, el descuento reduce el dinero futuro a términos actuales.