Contenido del Curso

Dominio del Análisis de Flujo de Caja Descontado con Excel

1. Introducción a la Valoración de Empresas

Lo Que Aprenderá Sobre DCF y Valoración Empresarial Por Qué la Valoración de una Empresa es Importante para Inversores y Propietarios Visión General de los Métodos de Valoración Empresarial

2. Comprensión del Análisis de Flujo de Caja Descontado (DCF)

Introducción al Método de Valoración de Flujos de Caja Descontados Ejemplo de Máquina de Imprimir Dinero con DCF Cálculos de la Fórmula DCF

3. Fundamentos de la Previsión de Flujos de Caja y Tasa de Descuento

Cómo Calcular el Flujo de Caja Libre Sin Apalancamiento (UFCF)Comprensión de la Tasa de Descuento en Valoración Cómo Calcular el Costo de la Deuda Ejemplo de Cálculo del Costo de la Deuda Cómo Calcular el Costo de Capital Propio (CAPM)Cómo Calcular el Costo del Capital Utilizando el Método de Acumulación Ejemplo de Cálculo del Costo de Capital Propio

4. WACC, Valor Terminal y Análisis de Sensibilidad

Cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)Valor Terminal (VT) y Tasa de Crecimiento a Perpetuidad (g)Ejemplo de Cálculo del Valor Terminal Análisis de Sensibilidad en la Valoración DCF

5. Construcción de un Modelo de Valoración DCF en Excel

Visión General de la Empresa y Objetivo de Valoración Exploración del Modelo DCF Basado en Excel Modelado de los Elementos del Estado de Resultados Modelado de los Elementos del Balance General Creación de una Salida Limpia del Estado de Resultados Creación de una Salida Limpia del Balance General Construcción del Modelo UFCF: De EBIT a Flujo de Efectivo Operativo Contabilización de CapEx, Activos y Conciliación con el Flujo de Caja Neto Proyección de UFCF y Vinculación del Flujo de Efectivo al Balance General Cálculo Final de DCF y Resultado de Valoración Visualización de Resultados con Gráficos de Excel Realización de Análisis de Sensibilidad en Excel

6. Estudio de Caso Práctico de DCF: Valoración de una Empresa en Acción

Recorrido por la Tarea de DCF: Desde los Insumos Hasta el Valor Empresarial

Visión General de los Métodos de Valoración Empresarial

Mientras que el Flujo de Caja Descontado (DCF) proporciona una valoración intrínseca basada en el desempeño proyectado, depende en gran medida de suposiciones sobre el futuro. Por ello, los analistas financieros suelen utilizar métodos de valoración relativa como verificación de coherencia o incluso como método principal cuando los datos o la certeza son limitados.

Análisis de Compañías Comparables (Comps)

Este método se basa en una pregunta sencilla: ¿Cuánto valen actualmente empresas similares?

Al examinar empresas del mismo sector con tamaño, crecimiento y riesgo similares, se puede estimar el valor de su propio negocio.

¿El desafío? Asegurarse de que realmente se están comparando situaciones equivalentes. A menudo es necesario realizar ajustes por diferencias contables, eventos extraordinarios o variaciones en la estructura de capital.

Análisis de Transacciones Precedentes

En este caso, la valoración se basa en lo que otros han pagado en adquisiciones reales. Está fundamentado en el comportamiento real del mercado, lo que le otorga gran credibilidad, especialmente para decisiones de fusiones y adquisiciones (M&A).

Sin embargo, las transacciones precedentes pueden estar infladas por primas de adquisición, sinergias o el sentimiento del mercado en ese momento. Y a diferencia de las compañías comparables públicas, los datos de transacciones pueden ser más difíciles de obtener.

¿Cuándo son útiles estos métodos?

Empresas en etapas tempranas con flujos de caja inciertos pueden no ser adecuadas para DCF. Los comparables ofrecen una referencia basada en el mercado;
Estimaciones rápidas o verificaciones de sentimiento de mercado suelen basarse en comparables;
Negociaciones en M&A frecuentemente citan precedentes y múltiplos.

¿Todo estuvo claro?

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Sección 1. Capítulo 3

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