Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Oppiskele UFCF-mallin Rakentaminen: EBIT:stä Operatiiviseen Kassavirtaan | DCF-Arvostusmallin Rakentaminen Excelissä
Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä
course content

Kurssisisältö

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

1. Johdatus Yrityksen Arvonmääritykseen
2. Diskontatun Kassavirran (DCF) Analyysin Ymmärtäminen
3. Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
4. WACC, Terminaaliarvo ja Herkkyysanalyysi
6. Käytännön DCF-Tapaustutkimus – Yrityksen Arvonmääritys Käytännössä

book
UFCF-mallin Rakentaminen: EBIT:stä Operatiiviseen Kassavirtaan

Kun tuloslaskelma ja tase on rakennettu, voit vihdoin siirtyä DCF-mallin käytännöllisimpään osaan: kassavirtaan. Tässä tarkastellaan erityisesti Unlevered Free Cash Flow'ta (UFCF) – kassavirtaa, joka on käytettävissä kaikille pääoman tarjoajille ennen korkojen tai velkojen huomioimista.

UFCF riisuu yrityksen taloudellisesta rakenteesta ja keskittyy ydinliiketoiminnan suorituskykyyn. Tämä tekee siitä tehokkaan ja selkeän arvonmääritysmittarin, erityisesti DCF-malleissa, joissa lasketaan yritysarvoa.

UFCF-kaava on:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Jokainen näistä komponenteista liittyy suoraan tuloslaskelmaan tai taseeseen:

  • EBIT kuvaa liiketoiminnan tulosta ennen rahoitusta ja veroja;

  • Poistot ja arvonalentumiset ovat kassavirtavaikutuksettomia eriä, jotka lisätään takaisin;

  • CapEx kuvaa investointeja pitkäaikaisiin varoihin – kassavirtaa ulospäin;

  • Käyttöpääoman muutos huomioi liiketoiminnan kassavirran, joka sitoutuu vaihtuviin varoihin ja velkoihin.

Toisin kuin nettotulos, UFCF antaa todellisemman kuvan siitä, kuinka paljon kassavirtaa yritys oikeasti tuottaa ja sijoittaa uudelleen. Se ei riipu yrityksen rahoitusrakenteesta, mikä tekee siitä ihanteellisen perustan DCF-pohjaiselle yritysarvon laskennalle.

UFCF:n rakentaminen on kriittinen siirtymävaihe. Tässä kohtaa mallisi lakkaa katsomasta menneisyyteen ja alkaa ennustaa tulevaa suorituskykyä todellisena, kassavirtapohjaisena arvona.

Oliko kaikki selvää?

Miten voimme parantaa sitä?

Kiitos palautteestasi!

Osio 5. Luku 7

Kysy tekoälyä

expand
ChatGPT

Kysy mitä tahansa tai kokeile jotakin ehdotetuista kysymyksistä aloittaaksesi keskustelumme

course content

Kurssisisältö

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

1. Johdatus Yrityksen Arvonmääritykseen
2. Diskontatun Kassavirran (DCF) Analyysin Ymmärtäminen
3. Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
4. WACC, Terminaaliarvo ja Herkkyysanalyysi
6. Käytännön DCF-Tapaustutkimus – Yrityksen Arvonmääritys Käytännössä

book
UFCF-mallin Rakentaminen: EBIT:stä Operatiiviseen Kassavirtaan

Kun tuloslaskelma ja tase on rakennettu, voit vihdoin siirtyä DCF-mallin käytännöllisimpään osaan: kassavirtaan. Tässä tarkastellaan erityisesti Unlevered Free Cash Flow'ta (UFCF) – kassavirtaa, joka on käytettävissä kaikille pääoman tarjoajille ennen korkojen tai velkojen huomioimista.

UFCF riisuu yrityksen taloudellisesta rakenteesta ja keskittyy ydinliiketoiminnan suorituskykyyn. Tämä tekee siitä tehokkaan ja selkeän arvonmääritysmittarin, erityisesti DCF-malleissa, joissa lasketaan yritysarvoa.

UFCF-kaava on:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Jokainen näistä komponenteista liittyy suoraan tuloslaskelmaan tai taseeseen:

  • EBIT kuvaa liiketoiminnan tulosta ennen rahoitusta ja veroja;

  • Poistot ja arvonalentumiset ovat kassavirtavaikutuksettomia eriä, jotka lisätään takaisin;

  • CapEx kuvaa investointeja pitkäaikaisiin varoihin – kassavirtaa ulospäin;

  • Käyttöpääoman muutos huomioi liiketoiminnan kassavirran, joka sitoutuu vaihtuviin varoihin ja velkoihin.

Toisin kuin nettotulos, UFCF antaa todellisemman kuvan siitä, kuinka paljon kassavirtaa yritys oikeasti tuottaa ja sijoittaa uudelleen. Se ei riipu yrityksen rahoitusrakenteesta, mikä tekee siitä ihanteellisen perustan DCF-pohjaiselle yritysarvon laskennalle.

UFCF:n rakentaminen on kriittinen siirtymävaihe. Tässä kohtaa mallisi lakkaa katsomasta menneisyyteen ja alkaa ennustaa tulevaa suorituskykyä todellisena, kassavirtapohjaisena arvona.

Oliko kaikki selvää?

Miten voimme parantaa sitä?

Kiitos palautteestasi!

Osio 5. Luku 7
Pahoittelemme, että jotain meni pieleen. Mitä tapahtui?
some-alt