Ennen kuin siirrytään arvonmäärityslaskelmiin, on tärkeää ymmärtää taloudellisen mallin rakenne. Hyvin laadittu malli toimii kuin kartta uudessa kaupungissa: se auttaa seuraamaan oletuksia, yhdistämään laskelmia ja lopulta saavuttamaan luotettavan arvonmäärityksen.

Käytettävä taloudellinen malli on järjestetty selkeisiin, nimettyihin välilehtiin, jotka heijastavat DCF-analyysin loogista etenemistä. Tämä rakenne ei ole vain hyödyllinen – se on välttämätön. Ilman sitä jopa parhaatkin tiedot voivat muuttua hallitsemattomiksi tai virhealttiiksi.

Konseptuaalinen eteneminen on seuraava:

• Index Tab: toimii sisällysluettelona, joka esittelee osiot ja niiden järjestyksen. Toimii ankkurina nopeaan navigointiin;

• Input Tabs: sisältävät raakaa taloudellista dataa – sekä historiallista että ennustettua. Täältä löytyvät tuloslaskelmat, taseet ja vapaan kassavirran oletukset;

• Assumptions & Drivers: liiketoimintalogiikan osio. Kasvunopeudet, WACC, veroprosentit ja terminaaliarvon syötteet sijaitsevat näissä välilehdissä;

• Calculations: taustalla tapahtuvat laskelmat – UFCF, nykyarvot ja lopulta yrityksen arvo;

• Output or Summary: lopulliset tulokset esitetään täällä, yleensä herkkyysanalyysitaulukoiden, kaavioiden ja keskeisten arvonmääritysmittareiden muodossa. Tämä on päätöksenteossa käytettävä näkymä.

Tämä modulaarinen rakenne parantaa läpinäkyvyyttä ja jäljitettävyyttä. Analyytikot, sijoittajat tai ostajat voivat jäljittää minkä tahansa luvun sen lähteeseen. Rakenne mahdollistaa myös joustavuuden – oletusten muuttaminen onnistuu ilman, että tuloksia tai historiallisia tietoja tarvitsee ylikirjoittaa.

Mallin rakenteen ymmärtäminen on ensimmäinen askel sen hallitsemiseen. Tämän pohjapiirroksen avulla olet valmis aloittamaan varsinaisen arvonmääritystyön.