Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Oppiskele Oman Pääoman Kustannuksen Laskeminen Build Up -Menetelmällä | Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä
course content

Kurssisisältö

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

1. Johdatus Yrityksen Arvonmääritykseen
2. Diskontatun Kassavirran (DCF) Analyysin Ymmärtäminen
3. Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
4. WACC, Terminaaliarvo ja Herkkyysanalyysi
6. Käytännön DCF-Tapaustutkimus – Yrityksen Arvonmääritys Käytännössä

book
Oman Pääoman Kustannuksen Laskeminen Build Up -Menetelmällä

Vaikka CAPM on ensisijainen malli oman pääoman kustannuksen laskemiseen julkisilla markkinoilla, se perustuu vahvasti tietoihin kuten beeta ja markkinatuotto—joita ei aina ole saatavilla yksityisille yrityksille.

Tässä astuu kuvaan Build-Up-menetelmä: käytännöllinen, additiivinen lähestymistapa vaaditun tuoton arviointiin silloin, kun perinteiset syötteet puuttuvat tai ovat epäluotettavia.

Build-Up-menetelmässä lisätään riskipreemioita peruskorkoon (yleensä riskitön korko tai pitkän aikavälin joukkovelkakirjalainan tuotto) eri sijoitusriskien huomioimiseksi.

Tyypillinen kaava

Cost of Equity=Rf+Equity Risk Premium+Size Premium+Industry Risk Premium+Company-Specific Premium\text{Cost of Equity} = R_f + \text{Equity Risk Premium} + \text{Size Premium} + \text{Industry Risk Premium} + \text{Company-Specific Premium}

Kaavan osat
expand arrow
  • Riskitön korko (RfR_f): tuotto, jonka saa riskittömästä sijoituksesta, esim. 10 vuoden valtionlaina;
  • Oman pääoman riskipreemio: korvaus sijoittamisesta osakkeisiin riskittömien sijoitusten sijaan;
  • Kokopreemio: lisätuotto, jota sijoittajat vaativat pienempiin, yleensä riskialttiimpiin yrityksiin sijoittamisesta;
  • Toimialapreemio: säätö tiettyjen toimialojen volatiliteetin ja suhdanneherkkyyden mukaan;
  • Yrityskohtainen preemio: räätälöity lisäys ei-systemaattisten riskien, kuten johdon laadun, asiakaskeskittymisen tai hallinnon, huomioimiseksi.
Käyttötilanteet
expand arrow
  • Yksityisten yritysten arvonmääritys ilman beeta- tai markkinatietoja;
  • Kun verrokkitiedot ovat epäluotettavia tai epäjohdonmukaisia;
  • Varhaisen vaiheen startupien arvonmääritys tai matalan likviditeetin tilanteet.

Build-Up-menetelmä auttaa paikkaamaan tiedon puutetta. Se ei ole yhtä elegantti tai teoreettisesti perusteltu kuin CAPM, mutta se on käytännöllinen, joustava ja laajasti käytetty pääomasijoituksissa, arvonmääritystoimistoissa ja talouskonsultoinnissa.

Oliko kaikki selvää?

Miten voimme parantaa sitä?

Kiitos palautteestasi!

Osio 3. Luku 6

Kysy tekoälyä

expand
ChatGPT

Kysy mitä tahansa tai kokeile jotakin ehdotetuista kysymyksistä aloittaaksesi keskustelumme

course content

Kurssisisältö

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

1. Johdatus Yrityksen Arvonmääritykseen
2. Diskontatun Kassavirran (DCF) Analyysin Ymmärtäminen
3. Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
4. WACC, Terminaaliarvo ja Herkkyysanalyysi
6. Käytännön DCF-Tapaustutkimus – Yrityksen Arvonmääritys Käytännössä

book
Oman Pääoman Kustannuksen Laskeminen Build Up -Menetelmällä

Vaikka CAPM on ensisijainen malli oman pääoman kustannuksen laskemiseen julkisilla markkinoilla, se perustuu vahvasti tietoihin kuten beeta ja markkinatuotto—joita ei aina ole saatavilla yksityisille yrityksille.

Tässä astuu kuvaan Build-Up-menetelmä: käytännöllinen, additiivinen lähestymistapa vaaditun tuoton arviointiin silloin, kun perinteiset syötteet puuttuvat tai ovat epäluotettavia.

Build-Up-menetelmässä lisätään riskipreemioita peruskorkoon (yleensä riskitön korko tai pitkän aikavälin joukkovelkakirjalainan tuotto) eri sijoitusriskien huomioimiseksi.

Tyypillinen kaava

Cost of Equity=Rf+Equity Risk Premium+Size Premium+Industry Risk Premium+Company-Specific Premium\text{Cost of Equity} = R_f + \text{Equity Risk Premium} + \text{Size Premium} + \text{Industry Risk Premium} + \text{Company-Specific Premium}

Kaavan osat
expand arrow
  • Riskitön korko (RfR_f): tuotto, jonka saa riskittömästä sijoituksesta, esim. 10 vuoden valtionlaina;
  • Oman pääoman riskipreemio: korvaus sijoittamisesta osakkeisiin riskittömien sijoitusten sijaan;
  • Kokopreemio: lisätuotto, jota sijoittajat vaativat pienempiin, yleensä riskialttiimpiin yrityksiin sijoittamisesta;
  • Toimialapreemio: säätö tiettyjen toimialojen volatiliteetin ja suhdanneherkkyyden mukaan;
  • Yrityskohtainen preemio: räätälöity lisäys ei-systemaattisten riskien, kuten johdon laadun, asiakaskeskittymisen tai hallinnon, huomioimiseksi.
Käyttötilanteet
expand arrow
  • Yksityisten yritysten arvonmääritys ilman beeta- tai markkinatietoja;
  • Kun verrokkitiedot ovat epäluotettavia tai epäjohdonmukaisia;
  • Varhaisen vaiheen startupien arvonmääritys tai matalan likviditeetin tilanteet.

Build-Up-menetelmä auttaa paikkaamaan tiedon puutetta. Se ei ole yhtä elegantti tai teoreettisesti perusteltu kuin CAPM, mutta se on käytännöllinen, joustava ja laajasti käytetty pääomasijoituksissa, arvonmääritystoimistoissa ja talouskonsultoinnissa.

Oliko kaikki selvää?

Miten voimme parantaa sitä?

Kiitos palautteestasi!

Osio 3. Luku 6
Pahoittelemme, että jotain meni pieleen. Mitä tapahtui?
some-alt