Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Oppiskele Oman Pääoman Kustannuksen Laskentaesimerkki | Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä
course content

Kurssisisältö

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

1. Johdatus Yrityksen Arvonmääritykseen
2. Diskontatun Kassavirran (DCF) Analyysin Ymmärtäminen
3. Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
4. WACC, Terminaaliarvo ja Herkkyysanalyysi
6. Käytännön DCF-Tapaustutkimus – Yrityksen Arvonmääritys Käytännössä

book
Oman Pääoman Kustannuksen Laskentaesimerkki

Asetetaan CAPM ja Build-Up -menetelmä rinnakkain käyttämällä esimerkkinä oikeaa yritystä—Teslaa—havainnollistamaan, miten eri syötteet vaikuttavat lopputulokseen.

Kertaus CAPM-kaavasta

Oman pa¨a¨oman kustannus=Rf+β×(RmRf)\text{Oman pääoman kustannus} = R_f + \beta \times (R_m - R_f)

Missä:

  • RfR_f = 4,31 % (riskitön korko);

  • β\beta = 2,58 (Teslan beta);

  • RmR_m = 9 % (markkinatuotto).

Näillä arvoilla:

Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+2,58×(9%4,31%)16,14%\text{Oman pääoman kustannus} = 4,31\% + 2,58 \times (9\% - 4,31\%) \approx 16,14\%

Korkea beta kuvastaa Teslan volatiliteettia, mikä kasvattaa oman pääoman kustannusta merkittävästi—tämä on korvaus riskistä, jota sijoittajat vaativat.

Build-Up -menetelmä rinnalla

Oletetaan vertailun vuoksi:

  • Riskitön korko: 4,31 %;

  • Oman pääoman riskipreemio: 5 %;

  • Kokopreemio: 1 %;

  • Toimialapreemio: 2 %;

  • Yrityskohtainen preemio: 1,5 %.

Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+5%+1%+2%+1,5%=13,81%\text{Oman pääoman kustannus} = 4,31\% + 5\% + 1\% + 2\% + 1,5\% = 13,81\%

Vaikka molemmat menetelmät ovat päteviä, ne tuottavat erilaisia tuloksia. Build-Up -menetelmä antaa usein konservatiivisempia arvioita yksityisille yrityksille tai startupeille, joissa beta ei ole selkeästi määriteltävissä.

  • CAPM on dynaaminen ja markkinapohjainen, sopii julkisille yhtiöille, joilla on luotettavaa dataa;

  • Build-Up on additiivinen ja helpommin hallittava, ihanteellinen yksityisille tai korkean epävarmuuden tilanteissa;

  • Oman pääoman kustannus ei ole kiinteä luku—se heijastaa oletuksiasi ja kontekstia.

Oliko kaikki selvää?

Miten voimme parantaa sitä?

Kiitos palautteestasi!

Osio 3. Luku 7

Kysy tekoälyä

expand
ChatGPT

Kysy mitä tahansa tai kokeile jotakin ehdotetuista kysymyksistä aloittaaksesi keskustelumme

course content

Kurssisisältö

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

1. Johdatus Yrityksen Arvonmääritykseen
2. Diskontatun Kassavirran (DCF) Analyysin Ymmärtäminen
3. Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
4. WACC, Terminaaliarvo ja Herkkyysanalyysi
6. Käytännön DCF-Tapaustutkimus – Yrityksen Arvonmääritys Käytännössä

book
Oman Pääoman Kustannuksen Laskentaesimerkki

Asetetaan CAPM ja Build-Up -menetelmä rinnakkain käyttämällä esimerkkinä oikeaa yritystä—Teslaa—havainnollistamaan, miten eri syötteet vaikuttavat lopputulokseen.

Kertaus CAPM-kaavasta

Oman pa¨a¨oman kustannus=Rf+β×(RmRf)\text{Oman pääoman kustannus} = R_f + \beta \times (R_m - R_f)

Missä:

  • RfR_f = 4,31 % (riskitön korko);

  • β\beta = 2,58 (Teslan beta);

  • RmR_m = 9 % (markkinatuotto).

Näillä arvoilla:

Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+2,58×(9%4,31%)16,14%\text{Oman pääoman kustannus} = 4,31\% + 2,58 \times (9\% - 4,31\%) \approx 16,14\%

Korkea beta kuvastaa Teslan volatiliteettia, mikä kasvattaa oman pääoman kustannusta merkittävästi—tämä on korvaus riskistä, jota sijoittajat vaativat.

Build-Up -menetelmä rinnalla

Oletetaan vertailun vuoksi:

  • Riskitön korko: 4,31 %;

  • Oman pääoman riskipreemio: 5 %;

  • Kokopreemio: 1 %;

  • Toimialapreemio: 2 %;

  • Yrityskohtainen preemio: 1,5 %.

Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+5%+1%+2%+1,5%=13,81%\text{Oman pääoman kustannus} = 4,31\% + 5\% + 1\% + 2\% + 1,5\% = 13,81\%

Vaikka molemmat menetelmät ovat päteviä, ne tuottavat erilaisia tuloksia. Build-Up -menetelmä antaa usein konservatiivisempia arvioita yksityisille yrityksille tai startupeille, joissa beta ei ole selkeästi määriteltävissä.

  • CAPM on dynaaminen ja markkinapohjainen, sopii julkisille yhtiöille, joilla on luotettavaa dataa;

  • Build-Up on additiivinen ja helpommin hallittava, ihanteellinen yksityisille tai korkean epävarmuuden tilanteissa;

  • Oman pääoman kustannus ei ole kiinteä luku—se heijastaa oletuksiasi ja kontekstia.

Oliko kaikki selvää?

Miten voimme parantaa sitä?

Kiitos palautteestasi!

Osio 3. Luku 7
Pahoittelemme, että jotain meni pieleen. Mitä tapahtui?
some-alt