Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Oppiskele Oman Pääoman Kustannuksen Laskentaesimerkki | Kassavirran Ennustamisen ja Diskonttokoron Perusteet
Diskontatun Kassavirta-analyysin Hallinta Excelillä

bookOman Pääoman Kustannuksen Laskentaesimerkki

Asetetaan CAPM ja Build-Up -menetelmä rinnakkain käyttämällä esimerkkinä oikeaa yritystä—Teslaa—havainnollistamaan, miten eri syötteet vaikuttavat lopputulokseen.

Kertaus CAPM-kaavasta

Oman pa¨a¨oman kustannus=Rf+β×(RmRf)\text{Oman pääoman kustannus} = R_f + \beta \times (R_m - R_f)

Missä:

  • RfR_f = 4,31 % (riskitön korko);
  • β\beta = 2,58 (Teslan beta);
  • RmR_m = 9 % (markkinatuotto).

Näillä arvoilla:

Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+2,58×(9%4,31%)16,14%\text{Oman pääoman kustannus} = 4,31\% + 2,58 \times (9\% - 4,31\%) \approx 16,14\%

Korkea beta kuvastaa Teslan volatiliteettia, mikä kasvattaa oman pääoman kustannusta merkittävästi—tämä on korvaus riskistä, jota sijoittajat vaativat.

Build-Up -menetelmä rinnalla

Oletetaan vertailun vuoksi:

  • Riskitön korko: 4,31 %;
  • Oman pääoman riskipreemio: 5 %;
  • Kokopreemio: 1 %;
  • Toimialapreemio: 2 %;
  • Yrityskohtainen preemio: 1,5 %.

Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+5%+1%+2%+1,5%=13,81%\text{Oman pääoman kustannus} = 4,31\% + 5\% + 1\% + 2\% + 1,5\% = 13,81\%

Vaikka molemmat menetelmät ovat päteviä, ne tuottavat erilaisia tuloksia. Build-Up -menetelmä antaa usein konservatiivisempia arvioita yksityisille yrityksille tai startupeille, joissa beta ei ole selkeästi määriteltävissä.

  • CAPM on dynaaminen ja markkinapohjainen, sopii julkisille yhtiöille, joilla on luotettavaa dataa;
  • Build-Up on additiivinen ja helpommin hallittava, ihanteellinen yksityisille tai korkean epävarmuuden tilanteissa;
  • Oman pääoman kustannus ei ole kiinteä luku—se heijastaa oletuksiasi ja kontekstia.
Oliko kaikki selvää?

Miten voimme parantaa sitä?

Kiitos palautteestasi!

Osio 3. Luku 7

Kysy tekoälyä

expand

Kysy tekoälyä

ChatGPT

Kysy mitä tahansa tai kokeile jotakin ehdotetuista kysymyksistä aloittaaksesi keskustelumme

Awesome!

Completion rate improved to 3.33

bookOman Pääoman Kustannuksen Laskentaesimerkki

Pyyhkäise näyttääksesi valikon

Asetetaan CAPM ja Build-Up -menetelmä rinnakkain käyttämällä esimerkkinä oikeaa yritystä—Teslaa—havainnollistamaan, miten eri syötteet vaikuttavat lopputulokseen.

Kertaus CAPM-kaavasta

Oman pa¨a¨oman kustannus=Rf+β×(RmRf)\text{Oman pääoman kustannus} = R_f + \beta \times (R_m - R_f)

Missä:

  • RfR_f = 4,31 % (riskitön korko);
  • β\beta = 2,58 (Teslan beta);
  • RmR_m = 9 % (markkinatuotto).

Näillä arvoilla:

Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+2,58×(9%4,31%)16,14%\text{Oman pääoman kustannus} = 4,31\% + 2,58 \times (9\% - 4,31\%) \approx 16,14\%

Korkea beta kuvastaa Teslan volatiliteettia, mikä kasvattaa oman pääoman kustannusta merkittävästi—tämä on korvaus riskistä, jota sijoittajat vaativat.

Build-Up -menetelmä rinnalla

Oletetaan vertailun vuoksi:

  • Riskitön korko: 4,31 %;
  • Oman pääoman riskipreemio: 5 %;
  • Kokopreemio: 1 %;
  • Toimialapreemio: 2 %;
  • Yrityskohtainen preemio: 1,5 %.

Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+5%+1%+2%+1,5%=13,81%\text{Oman pääoman kustannus} = 4,31\% + 5\% + 1\% + 2\% + 1,5\% = 13,81\%

Vaikka molemmat menetelmät ovat päteviä, ne tuottavat erilaisia tuloksia. Build-Up -menetelmä antaa usein konservatiivisempia arvioita yksityisille yrityksille tai startupeille, joissa beta ei ole selkeästi määriteltävissä.

  • CAPM on dynaaminen ja markkinapohjainen, sopii julkisille yhtiöille, joilla on luotettavaa dataa;
  • Build-Up on additiivinen ja helpommin hallittava, ihanteellinen yksityisille tai korkean epävarmuuden tilanteissa;
  • Oman pääoman kustannus ei ole kiinteä luku—se heijastaa oletuksiasi ja kontekstia.
Oliko kaikki selvää?

Miten voimme parantaa sitä?

Kiitos palautteestasi!

Osio 3. Luku 7
some-alt