Oman Pääoman Kustannuksen Laskentaesimerkki
Asetetaan CAPM ja Build-Up -menetelmä rinnakkain käyttämällä esimerkkinä oikeaa yritystä—Teslaa—havainnollistamaan, miten eri syötteet vaikuttavat lopputulokseen.
Kertaus CAPM-kaavasta
Oman pa¨a¨oman kustannus=Rf+β×(Rm−Rf)
Missä:
- Rf = 4,31 % (riskitön korko);
- β = 2,58 (Teslan beta);
- Rm = 9 % (markkinatuotto).
Näillä arvoilla:
Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+2,58×(9%−4,31%)≈16,14%
Korkea beta kuvastaa Teslan volatiliteettia, mikä kasvattaa oman pääoman kustannusta merkittävästi—tämä on korvaus riskistä, jota sijoittajat vaativat.
Build-Up -menetelmä rinnalla
Oletetaan vertailun vuoksi:
- Riskitön korko: 4,31 %;
- Oman pääoman riskipreemio: 5 %;
- Kokopreemio: 1 %;
- Toimialapreemio: 2 %;
- Yrityskohtainen preemio: 1,5 %.
Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+5%+1%+2%+1,5%=13,81%
Vaikka molemmat menetelmät ovat päteviä, ne tuottavat erilaisia tuloksia. Build-Up -menetelmä antaa usein konservatiivisempia arvioita yksityisille yrityksille tai startupeille, joissa beta ei ole selkeästi määriteltävissä.
- CAPM on dynaaminen ja markkinapohjainen, sopii julkisille yhtiöille, joilla on luotettavaa dataa;
- Build-Up on additiivinen ja helpommin hallittava, ihanteellinen yksityisille tai korkean epävarmuuden tilanteissa;
- Oman pääoman kustannus ei ole kiinteä luku—se heijastaa oletuksiasi ja kontekstia.
Kiitos palautteestasi!
Kysy tekoälyä
Kysy tekoälyä
Kysy mitä tahansa tai kokeile jotakin ehdotetuista kysymyksistä aloittaaksesi keskustelumme
Awesome!
Completion rate improved to 3.33
Oman Pääoman Kustannuksen Laskentaesimerkki
Pyyhkäise näyttääksesi valikon
Asetetaan CAPM ja Build-Up -menetelmä rinnakkain käyttämällä esimerkkinä oikeaa yritystä—Teslaa—havainnollistamaan, miten eri syötteet vaikuttavat lopputulokseen.
Kertaus CAPM-kaavasta
Oman pa¨a¨oman kustannus=Rf+β×(Rm−Rf)
Missä:
- Rf = 4,31 % (riskitön korko);
- β = 2,58 (Teslan beta);
- Rm = 9 % (markkinatuotto).
Näillä arvoilla:
Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+2,58×(9%−4,31%)≈16,14%
Korkea beta kuvastaa Teslan volatiliteettia, mikä kasvattaa oman pääoman kustannusta merkittävästi—tämä on korvaus riskistä, jota sijoittajat vaativat.
Build-Up -menetelmä rinnalla
Oletetaan vertailun vuoksi:
- Riskitön korko: 4,31 %;
- Oman pääoman riskipreemio: 5 %;
- Kokopreemio: 1 %;
- Toimialapreemio: 2 %;
- Yrityskohtainen preemio: 1,5 %.
Oman pa¨a¨oman kustannus=4,31%+5%+1%+2%+1,5%=13,81%
Vaikka molemmat menetelmät ovat päteviä, ne tuottavat erilaisia tuloksia. Build-Up -menetelmä antaa usein konservatiivisempia arvioita yksityisille yrityksille tai startupeille, joissa beta ei ole selkeästi määriteltävissä.
- CAPM on dynaaminen ja markkinapohjainen, sopii julkisille yhtiöille, joilla on luotettavaa dataa;
- Build-Up on additiivinen ja helpommin hallittava, ihanteellinen yksityisille tai korkean epävarmuuden tilanteissa;
- Oman pääoman kustannus ei ole kiinteä luku—se heijastaa oletuksiasi ja kontekstia.
Kiitos palautteestasi!