Avant de procéder aux calculs de valorisation, il est essentiel de comprendre la structure du modèle financier. Tout comme une bonne carte facilite la navigation dans une nouvelle ville, un modèle bien structuré permet de suivre les hypothèses, de relier les calculs et, en fin de compte, d’obtenir une valorisation fiable.

Le modèle financier utilisé est organisé en onglets clairs et étiquetés, reflétant le déroulement logique d’une analyse DCF. Cette structure n’est pas seulement utile—elle est indispensable. Sans elle, même les meilleures données peuvent devenir ingérables ou sujettes à des erreurs.

Voici le déroulement conceptuel :

• Onglet Index : fonctionne comme une table des matières, présentant les sections et leur ordre. Il sert de point d’ancrage pour une navigation rapide ;

• Onglets de saisie : contiennent les données financières brutes—historiques et prévisionnelles. Vous y trouverez les comptes de résultat, bilans et hypothèses de flux de trésorerie disponible ;

• Hypothèses & moteurs : c’est ici que se trouvent la logique métier. Les taux de croissance, le WACC, les taux d’imposition et les paramètres de valeur terminale sont regroupés dans ces onglets ;

• Calculs : en arrière-plan, c’est ici que les valeurs sont déterminées—UFCF, valeurs actualisées et, finalement, la valeur d’entreprise ;

• Sortie ou synthèse : le résultat final apparaît ici, généralement accompagné de tableaux de sensibilité, graphiques et principaux indicateurs de valorisation. C’est la vue synthétique utilisée pour la prise de décision.

Cette organisation modulaire améliore la transparence et l’auditabilité. Les analystes, investisseurs ou acquéreurs peuvent remonter n’importe quelle donnée à sa source. Elle offre également de la flexibilité—l’ajustement des hypothèses sans écraser les résultats ou les données historiques.

Comprendre la structure de votre modèle est la première étape pour le maîtriser. Avec ce plan en main, vous êtes désormais prêt à commencer le travail de valorisation proprement dit.