Summary  
Calculating the present value of a series of future cash flows by applying a periodic discount factor to account for inflation, risk, and opportunity cost.

General domain of usage  
Corporate finance valuation

**L'actualisation des flux de trésorerie (DCF)** est souvent considérée comme une méthode d'évaluation intrinsèque. Contrairement aux méthodes qui reposent sur des comparaisons de marché, la DCF se concentre sur la véritable valeur économique d'une entreprise, fondée sur ses performances futures attendues.

Au cœur de la DCF se trouve le modèle de la valeur temporelle de l'argent :
**Un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar demain**—et la DCF permet de quantifier précisément cette différence.

#### Concept clé : valeur temporelle de l'argent

L'argent perd de la valeur au fil du temps en raison de l'inflation, du risque et du coût d'opportunité. La méthode DCF corrige cela en « actualisant » les flux de trésorerie futurs pour refléter leur valeur actuelle.

$$\text{DCF} = \frac{CF_1}{(1 + r)^1} + \frac{CF_2}{(1 + r)^2} + \cdots + \frac{CF_n}{(1 + r)^n}$$

Mathématiquement, chaque flux de trésorerie attendu pour une année est divisé par **(1 + taux d'actualisation)^n**, où **n** est le numéro de l'année. Le résultat est une **valeur actuelle (VA)** pour chaque flux de trésorerie.

- Approche prospective, intégrant le potentiel de croissance ;
- Permet de distinguer le bruit de marché à court terme de la valeur à long terme ;
- Offre une estimation neutre et basée sur un modèle—indépendante du sentiment des investisseurs.

Atouts de la DCF

- La prévision des flux de trésorerie implique des hypothèses qui doivent être soigneusement justifiées ;
- Le choix du **taux d'actualisation** approprié (généralement le CMPC) est essentiel—il doit refléter le niveau de risque de ces flux de trésorerie.

Limites de la DCF

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Introduction à la Méthode d'Évaluation par Flux de Trésorerie Actualisés

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