Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Apprendre Introduction à la Méthode d'Évaluation par Flux de Trésorerie Actualisés | Compréhension de l'Analyse des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF)
Maîtriser l’Analyse des Flux de Trésorerie Actualisés avec Excel
course content

Contenu du cours

Maîtriser l’Analyse des Flux de Trésorerie Actualisés avec Excel

Maîtriser l’Analyse des Flux de Trésorerie Actualisés avec Excel

1. Introduction à l'Évaluation d'Entreprise
2. Compréhension de l'Analyse des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF)
3. Prévisions de Flux de Trésorerie et Fondamentaux du Taux d'Actualisation
4. CMPC, Valeur Terminale et Analyse de Sensibilité
6. Étude de Cas Pratique DCF – Évaluation d'Entreprise en Action

book
Introduction à la Méthode d'Évaluation par Flux de Trésorerie Actualisés

L'actualisation des flux de trésorerie (DCF) est souvent considérée comme une méthode d'évaluation intrinsèque. Contrairement aux méthodes qui reposent sur des comparaisons de marché, la DCF se concentre sur la véritable valeur économique d'une entreprise, fondée sur ses performances futures attendues.

Au cœur de la DCF se trouve le modèle de la valeur temporelle de l'argent : Un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar demain—et la DCF permet de quantifier précisément cette différence.

Concept clé : valeur temporelle de l'argent

L'argent perd de la valeur au fil du temps en raison de l'inflation, du risque et du coût d'opportunité. La méthode DCF corrige cela en « actualisant » les flux de trésorerie futurs pour refléter leur valeur actuelle.

DCF=CF1(1+r)1+CF2(1+r)2++CFn(1+r)n\text{DCF} = \frac{CF_1}{(1 + r)^1} + \frac{CF_2}{(1 + r)^2} + \cdots + \frac{CF_n}{(1 + r)^n}

Mathématiquement, chaque flux de trésorerie attendu pour une année est divisé par (1 + taux d'actualisation)^n, où n est le numéro de l'année. Le résultat est une valeur actuelle (VA) pour chaque flux de trésorerie.

Atouts de la DCF
expand arrow
  • Approche prospective, intégrant le potentiel de croissance ;
  • Permet de distinguer le bruit de marché à court terme de la valeur à long terme ;
  • Offre une estimation neutre et basée sur un modèle—indépendante du sentiment des investisseurs.
Limites de la DCF
expand arrow
  • La prévision des flux de trésorerie implique des hypothèses qui doivent être soigneusement justifiées ;
  • Le choix du taux d'actualisation approprié (généralement le CMPC) est essentiel—il doit refléter le niveau de risque de ces flux de trésorerie.
Tout était clair ?

Comment pouvons-nous l'améliorer ?

Merci pour vos commentaires !

Section 2. Chapitre 1

Demandez à l'IA

expand
ChatGPT

Posez n'importe quelle question ou essayez l'une des questions suggérées pour commencer notre discussion

course content

Contenu du cours

Maîtriser l’Analyse des Flux de Trésorerie Actualisés avec Excel

Maîtriser l’Analyse des Flux de Trésorerie Actualisés avec Excel

1. Introduction à l'Évaluation d'Entreprise
2. Compréhension de l'Analyse des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF)
3. Prévisions de Flux de Trésorerie et Fondamentaux du Taux d'Actualisation
4. CMPC, Valeur Terminale et Analyse de Sensibilité
6. Étude de Cas Pratique DCF – Évaluation d'Entreprise en Action

book
Introduction à la Méthode d'Évaluation par Flux de Trésorerie Actualisés

L'actualisation des flux de trésorerie (DCF) est souvent considérée comme une méthode d'évaluation intrinsèque. Contrairement aux méthodes qui reposent sur des comparaisons de marché, la DCF se concentre sur la véritable valeur économique d'une entreprise, fondée sur ses performances futures attendues.

Au cœur de la DCF se trouve le modèle de la valeur temporelle de l'argent : Un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar demain—et la DCF permet de quantifier précisément cette différence.

Concept clé : valeur temporelle de l'argent

L'argent perd de la valeur au fil du temps en raison de l'inflation, du risque et du coût d'opportunité. La méthode DCF corrige cela en « actualisant » les flux de trésorerie futurs pour refléter leur valeur actuelle.

DCF=CF1(1+r)1+CF2(1+r)2++CFn(1+r)n\text{DCF} = \frac{CF_1}{(1 + r)^1} + \frac{CF_2}{(1 + r)^2} + \cdots + \frac{CF_n}{(1 + r)^n}

Mathématiquement, chaque flux de trésorerie attendu pour une année est divisé par (1 + taux d'actualisation)^n, où n est le numéro de l'année. Le résultat est une valeur actuelle (VA) pour chaque flux de trésorerie.

Atouts de la DCF
expand arrow
  • Approche prospective, intégrant le potentiel de croissance ;
  • Permet de distinguer le bruit de marché à court terme de la valeur à long terme ;
  • Offre une estimation neutre et basée sur un modèle—indépendante du sentiment des investisseurs.
Limites de la DCF
expand arrow
  • La prévision des flux de trésorerie implique des hypothèses qui doivent être soigneusement justifiées ;
  • Le choix du taux d'actualisation approprié (généralement le CMPC) est essentiel—il doit refléter le niveau de risque de ces flux de trésorerie.
Tout était clair ?

Comment pouvons-nous l'améliorer ?

Merci pour vos commentaires !

Section 2. Chapitre 1
Nous sommes désolés de vous informer que quelque chose s'est mal passé. Qu'est-il arrivé ?
some-alt