Apprendre Analyse des Investissements | Modélisation Financière Dynamique et Basée sur le Temps

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Les prêts modélisent les structures de remboursement, mais l'analyse d'investissement évalue si un projet ou une opportunité crée réellement de la valeur dans le temps. Dans ce chapitre, construction d'un système dynamique d'évaluation d'investissement à l'aide de l'analyse des flux de trésorerie actualisés.

Structure XNPV

=XNPV(rate, values, dates)

rate : taux de rendement requis ou taux d'actualisation ;
values : montants des flux de trésorerie ;
dates : dates de chaque flux de trésorerie.

XNPV calcule la valeur actuelle des flux de trésorerie irréguliers.

Un résultat positif indique une création de valeur supérieure au rendement requis.

Structure XIRR

=XIRR(values, dates, [guess])

values : montants des flux de trésorerie ;
dates : dates de chaque flux de trésorerie ;
[guess] : estimation initiale facultative.

XIRR calcule le taux de rendement interne généré par l'investissement.

Étape 1 Construire la structure des flux de trésorerie

Créer les colonnes suivantes :

Date
Cash_Flow

Étape 2 Saisir la chronologie de l'investissement

Ajouter l'ensemble de données suivant :

01/05/2026,-20000
01/06/2026,4500
01/07/2026,5200
01/08/2026,6000
01/09/2026,5800
01/10/2026,4900

Valeurs négatives : sorties de capitaux ;
Valeurs positives : entrées futures.

Étape 3 Définir le taux d'actualisation

Dans E1, saisir :

0.10

Cela représente un rendement requis de 10%.

Étape 4 Calculer la valeur actuelle nette

Saisir :

=XNPV(E1, B2:B7, A2:A7)

E1 : taux d'actualisation ;
B2:B7 : flux de trésorerie ;
A2:A7 : dates correspondantes.

La formule retourne la valeur de l'investissement en valeur actuelle.

Étape 5 Interpréter le résultat

XNPV positif : création de valeur ;
XNPV négatif : destruction de valeur.

Un résultat positif signifie que l'investissement dépasse le seuil de rendement requis.

Étape 6 Calculer le taux de rendement interne

Saisir :

=XIRR(B2:B7, A2:A7)

La formule retourne le rendement annualisé réel généré par l'investissement.

Étape 7 Comparer au rendement requis

Comparer :

XIRR ;
Taux d'actualisation dans E1.

Si XIRR est supérieur au taux d'actualisation, l'investissement est financièrement viable.

Étape 8 Tester la sensibilité du modèle

Modifier :

Valeurs des flux de trésorerie ;
Dates des flux de trésorerie ;
Taux d'actualisation.

Vérifier que :

XNPV se recalcule automatiquement ;
XIRR se recalcule automatiquement ;
La viabilité de l'investissement évolue dynamiquement selon les hypothèses.

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Section 4. Chapitre 4

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Analyse des Investissements

Structure XNPV

Structure XIRR

1. Quelle est la principale différence entre `XNPV` et `XIRR` ?

2. Pourquoi les dates sont-elles requises à la fois dans `XNPV` et `XIRR` ?

3. Que signifie le fait que `XIRR` soit supérieur au taux d'actualisation ?

Analyse des Investissements

Structure XNPV

Structure XIRR

1. Quelle est la principale différence entre XNPV et XIRR ?

2. Pourquoi les dates sont-elles requises à la fois dans XNPV et XIRR ?

3. Que signifie le fait que XIRR soit supérieur au taux d'actualisation ?

1. Quelle est la principale différence entre `XNPV` et `XIRR` ?

2. Pourquoi les dates sont-elles requises à la fois dans `XNPV` et `XIRR` ?

3. Que signifie le fait que `XIRR` soit supérieur au taux d'actualisation ?