Questo capitolo segna il passaggio dalla teoria e dalla modellizzazione all'applicazione pratica. L'esercizio ti invita ad applicare tutto ciò che hai appreso per costruire da zero un modello DCF completo. Sebbene sia disponibile una versione già completata come riferimento, è proprio il processo di costruzione autonoma del modello che consolida realmente l'apprendimento.

L'esercizio inizia con la versione vuota del modello. Il primo compito consiste nell’importare i dati finanziari nelle schede corrette. Questo rispecchia il punto di partenza tipico in un incarico di valutazione reale, dove i dati finanziari grezzi devono essere tradotti in un modello strutturato.

Dovrai compilare:

• la scheda fonte del conto economico con ricavi, costo del venduto, SG&A, ammortamenti e imposte;

• la scheda fonte dello stato patrimoniale con dati come cassa, crediti, debiti e attività a lungo termine.

La difficoltà non consiste solo nel copiare i numeri, ma nell’assicurarsi che fluiscano correttamente attraverso il modello e alimentino il calcolo dell’UFCF. Impostare correttamente i riferimenti garantirà che le proiezioni siano accurate e che il valore finale dell’impresa sia valido.

Per mantenere tutto allineato:

• Utilizzare una formattazione coerente tra le celle per evitare confusione in seguito;

• Verificare l’allineamento delle righe tra le schede (ad esempio, assicurarsi che "2022" in un foglio corrisponda a "2022" negli altri);

• Confrontare i totali tra i prospetti per individuare tempestivamente eventuali errori.

Questo esercizio rafforza anche l’importanza della struttura del modello. Ogni scheda svolge una funzione chiara e si collega logicamente alle altre. Durante l’inserimento dei dati, segui come questi influenzano i calcoli a valle—soprattutto UFCF e valore terminale.