Previsione dell'UFCF e Collegamento del Flusso di Cassa allo Stato Patrimoniale

Una volta che l'UFCF storico è stato definito—basato su risultati finanziari reali—è il momento di proiettare questi flussi di cassa nel futuro. Questa transizione rappresenta il cuore del processo DCF. In fin dei conti, la valutazione non riguarda il passato, ma il flusso di cassa che un'azienda genererà in avanti.

L'obiettivo in questa fase è estendere la linea UFCF dall'ultimo anno effettivo (2023) all'orizzonte di previsione (2024–2028). Non si tratta semplicemente di copiare e incollare—è una proiezione intenzionale basata su ipotesi riguardanti:

• Andamento della crescita dei ricavi e dei margini;

• Esigenze di investimento (CapEx);

• Comportamento del capitale circolante;

• Cambiamenti nella struttura dei costi.

Un buon modello bilancia efficienza e accuratezza. Per questo motivo, costruire formule che possano essere copiate orizzontalmente negli anni di previsione è molto efficace. Tuttavia, la struttura è fondamentale. Se più fogli utilizzano le stesse intestazioni di colonna (ad esempio, la colonna F come intestazione), le tecniche di trascinamento e riempimento possono causare errori—portando a riferimenti non corretti.

Per evitarlo, verificare sempre:

• Che i riferimenti siano dinamici e chiaramente mappati;

• Che eventuali colonne di supporto utilizzate per i dati effettivi non interferiscano con i calcoli previsionali;

• Che ogni anno di previsione rifletta la propria strategia e non sia solo un'estensione meccanica del passato.

La previsione dei flussi di cassa è sia un'arte che una scienza. I dati storici forniscono un ancoraggio alla realtà; le ipotesi consentono di esplorare ciò che è possibile.

Questa fase trasforma il modello da un semplice registro delle attività passate a uno strumento decisionale orientato al futuro—preparandolo per l'attualizzazione e la valutazione nella fase finale.