Før du går i gang med verdsettelsesberegningene, er det viktig å forstå oppsettet til den finansielle modellen. Akkurat som et godt kart hjelper deg å navigere i en ny by, hjelper en godt strukturert modell deg med å holde oversikt over forutsetninger, koble sammen beregninger og til slutt komme frem til en pålitelig verdsettelse.

Den finansielle modellen du arbeider med, er organisert i tydelige, merkede faner som gjenspeiler den logiske rekkefølgen i en DCF-analyse. Denne strukturen er ikke bare nyttig—den er avgjørende. Uten den kan selv de beste dataene bli uoversiktlige eller utsatt for feil.

Slik er den konseptuelle flyten:

• Indeksfane: fungerer som en innholdsfortegnelse og viser seksjonene og rekkefølgen deres. Dette er ditt anker for rask navigasjon;

• Inndatafaner: inneholder rå finansielle data—både historiske og fremtidige. Her finner du resultatregnskap, balanse og antakelser om fri kontantstrøm;

• Forutsetninger og drivere: her ligger forretningslogikken. Vekstrater, WACC, skattesatser og terminalverdi legges inn i disse fanene;

• Beregninger: i bakgrunnen utledes verdiene her—UFCF, nåverdier og til slutt foretaksverdi;

• Utdata eller sammendrag: sluttresultatet vises her, vanligvis med sensitivitetsanalyser, diagrammer og sentrale verdsettelsesnøkkeltall. Dette er det ferdige bildet som brukes til beslutningstaking.

Denne modulære oppbyggingen gir bedre transparens og etterprøvbarhet. Analytikere, investorer eller kjøpere kan spore ethvert tall tilbake til kilden. Det gir også fleksibilitet—du kan justere forutsetninger uten å overskrive utdata eller historiske data.

Å forstå strukturen i modellen er første steg mot å mestre den. Med denne oversikten er du nå klar til å starte selve verdsettelsesarbeidet.