Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Lære Sluttlig DCF-beregning og Verdsettelsesresultat | Bygge en DCF-Verdsettelsesmodell i Excel
Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel
course content

Kursinnhold

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

1. Introduksjon til Virksomhetsvurdering
2. Forståelse av Diskontert Kontantstrømanalyse (DCF-analyse)
3. Grunnleggende om Kontantstrømprognoser og Diskonteringsrente
4. WACC, Terminalverdi og Sensitivitetsanalyse
6. Praktisk DCF-Case – Selskapsvurdering i Praksis

book
Sluttlig DCF-beregning og Verdsettelsesresultat

Med alle komponenter på plass—fra inntektsforutsetninger til UFCF-prognoser—er du endelig klar til å beregne selskapets verdi ved hjelp av Discounted Cash Flow (DCF)-metoden.

DCF-metoden bygger på ett konsept: kontanter i dag er mer verdt enn kontanter i morgen. Derfor må fremtidige kontantstrømmer diskonteres med en sats som reflekterer risiko og tid. Denne satsen er WACC, eller vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad.

WACC tar hensyn til:

  • Kostnaden for egenkapital (hva investorer forventer i avkastning);

  • Kostnaden for gjeld (hva selskapet betaler långivere);

  • Selskapets kapitalstruktur (andel egenkapital vs. gjeld);

  • Og effekten av skatt på gjeldsrenter.

Like viktig er Perpetuity Growth Rate (g), som brukes til å estimere hvordan virksomheten vil vokse etter den eksplisitte prognoseperioden. Dette representerer den langsiktige, stabile vekstraten som forventes etter siste prognoseår.

For å fastsette verdien, diskonterer du:

  • Alle UFCF-prognoser fra 2024–2028;

  • Pluss en Terminal Value som representerer alle fremtidige kontantstrømmer etter 2028.

Den fullstendige formelen ser slik ut:

DCF=t=1nUFCFt(1+WACC)t+TV(1+WACC)n\text{DCF} = \sum_{t=1}^{n} \frac{UFCF_t}{(1 + WACC)^t} + \frac{TV}{(1 + WACC)^n}

Hvor:

TV=UFCFn+1WACCgTV = \frac{UFCF_{n+1}}{WACC - g}

Det er avgjørende at de prognostiserte UFCF-verdiene er logisk i samsvar med dine tidligere forutsetninger. Overvurdering av vekst eller undervurdering av risiko kan forvrenge verdsettelsen betydelig.

Alt var klart?

Hvordan kan vi forbedre det?

Takk for tilbakemeldingene dine!

Seksjon 5. Kapittel 10

Spør AI

expand
ChatGPT

Spør om hva du vil, eller prøv ett av de foreslåtte spørsmålene for å starte chatten vår

course content

Kursinnhold

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

1. Introduksjon til Virksomhetsvurdering
2. Forståelse av Diskontert Kontantstrømanalyse (DCF-analyse)
3. Grunnleggende om Kontantstrømprognoser og Diskonteringsrente
4. WACC, Terminalverdi og Sensitivitetsanalyse
6. Praktisk DCF-Case – Selskapsvurdering i Praksis

book
Sluttlig DCF-beregning og Verdsettelsesresultat

Med alle komponenter på plass—fra inntektsforutsetninger til UFCF-prognoser—er du endelig klar til å beregne selskapets verdi ved hjelp av Discounted Cash Flow (DCF)-metoden.

DCF-metoden bygger på ett konsept: kontanter i dag er mer verdt enn kontanter i morgen. Derfor må fremtidige kontantstrømmer diskonteres med en sats som reflekterer risiko og tid. Denne satsen er WACC, eller vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad.

WACC tar hensyn til:

  • Kostnaden for egenkapital (hva investorer forventer i avkastning);

  • Kostnaden for gjeld (hva selskapet betaler långivere);

  • Selskapets kapitalstruktur (andel egenkapital vs. gjeld);

  • Og effekten av skatt på gjeldsrenter.

Like viktig er Perpetuity Growth Rate (g), som brukes til å estimere hvordan virksomheten vil vokse etter den eksplisitte prognoseperioden. Dette representerer den langsiktige, stabile vekstraten som forventes etter siste prognoseår.

For å fastsette verdien, diskonterer du:

  • Alle UFCF-prognoser fra 2024–2028;

  • Pluss en Terminal Value som representerer alle fremtidige kontantstrømmer etter 2028.

Den fullstendige formelen ser slik ut:

DCF=t=1nUFCFt(1+WACC)t+TV(1+WACC)n\text{DCF} = \sum_{t=1}^{n} \frac{UFCF_t}{(1 + WACC)^t} + \frac{TV}{(1 + WACC)^n}

Hvor:

TV=UFCFn+1WACCgTV = \frac{UFCF_{n+1}}{WACC - g}

Det er avgjørende at de prognostiserte UFCF-verdiene er logisk i samsvar med dine tidligere forutsetninger. Overvurdering av vekst eller undervurdering av risiko kan forvrenge verdsettelsen betydelig.

Alt var klart?

Hvordan kan vi forbedre det?

Takk for tilbakemeldingene dine!

Seksjon 5. Kapittel 10
Vi beklager at noe gikk galt. Hva skjedde?
some-alt