Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Lære Modellering av Balanseposter | Bygge en DCF-Verdsettelsesmodell i Excel
Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel
course content

Kursinnhold

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

1. Introduksjon til Virksomhetsvurdering
2. Forståelse av Diskontert Kontantstrømanalyse (DCF-analyse)
3. Grunnleggende om Kontantstrømprognoser og Diskonteringsrente
4. WACC, Terminalverdi og Sensitivitetsanalyse
6. Praktisk DCF-Case – Selskapsvurdering i Praksis

book
Modellering av Balanseposter

Mens resultatregnskapet viser hvordan en virksomhet presterer, viser balansen hvordan den forvaltes. I dette kapittelet modellerer du de sentrale arbeidskapital- og anleggsmiddelpostene som former selskapets operasjonelle virkelighet—og som direkte påvirker fri kontantstrøm.

De seks balansepostene du skal modellere er:

  1. Trade Receivables;

  2. Inventory;

  3. Trade Payables;

  4. PP&E (Property, Plant & Equipment);

  5. Other Assets;

  6. Other Liabilities.

Hver post har en unik rolle i arbeidskapitalen eller investeringsstrukturen. De er ikke bare tall på balansen—de påvirker aktivt kontantstrømmen gjennom endringer i operasjonell effektivitet, investeringer og finansiell fleksibilitet.

For å prognostisere disse postene, benytter du to hovedmetoder:

  • Forholdstallbasert modellering (f.eks. Days Sales Outstanding, Inventory Days, Payables Days): denne tilnærmingen knytter balanseposter til inntekter eller varekostnad, og sikrer at de forblir forankret i operasjonell ytelse;

  • Direkte drivere (f.eks. % av inntekt eller faste årlige verdier): brukes når forholdstall ikke er relevante, spesielt for poster som andre eiendeler og forpliktelser eller PP&E-tilføyelser.

Det handler ikke om perfeksjon—det handler om å bygge logikk. Du ønsker prognoser som ikke bare er rimelige, men også konsistente med selskapets vekst- og marginforutsetninger. For eksempel, hvis inntektene vokser raskt, men kundefordringene ikke gjør det, kan det tyde på for optimistiske innbetalinger.

PP&E er spesielt knyttet til CapEx og avskrivninger i kontantstrømmodellen, så det er avgjørende å holde denne posten nøyaktig for langsiktige prognoser og terminalverdi-beregninger.

Ved å bygge denne delen av modellen gir du DCF-modellen et solid operasjonelt fundament. Disse tallene får kanskje ikke overskriftene, men de driver historien bak kontantstrømmen.

Alt var klart?

Hvordan kan vi forbedre det?

Takk for tilbakemeldingene dine!

Seksjon 5. Kapittel 4

Spør AI

expand
ChatGPT

Spør om hva du vil, eller prøv ett av de foreslåtte spørsmålene for å starte chatten vår

course content

Kursinnhold

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

1. Introduksjon til Virksomhetsvurdering
2. Forståelse av Diskontert Kontantstrømanalyse (DCF-analyse)
3. Grunnleggende om Kontantstrømprognoser og Diskonteringsrente
4. WACC, Terminalverdi og Sensitivitetsanalyse
6. Praktisk DCF-Case – Selskapsvurdering i Praksis

book
Modellering av Balanseposter

Mens resultatregnskapet viser hvordan en virksomhet presterer, viser balansen hvordan den forvaltes. I dette kapittelet modellerer du de sentrale arbeidskapital- og anleggsmiddelpostene som former selskapets operasjonelle virkelighet—og som direkte påvirker fri kontantstrøm.

De seks balansepostene du skal modellere er:

  1. Trade Receivables;

  2. Inventory;

  3. Trade Payables;

  4. PP&E (Property, Plant & Equipment);

  5. Other Assets;

  6. Other Liabilities.

Hver post har en unik rolle i arbeidskapitalen eller investeringsstrukturen. De er ikke bare tall på balansen—de påvirker aktivt kontantstrømmen gjennom endringer i operasjonell effektivitet, investeringer og finansiell fleksibilitet.

For å prognostisere disse postene, benytter du to hovedmetoder:

  • Forholdstallbasert modellering (f.eks. Days Sales Outstanding, Inventory Days, Payables Days): denne tilnærmingen knytter balanseposter til inntekter eller varekostnad, og sikrer at de forblir forankret i operasjonell ytelse;

  • Direkte drivere (f.eks. % av inntekt eller faste årlige verdier): brukes når forholdstall ikke er relevante, spesielt for poster som andre eiendeler og forpliktelser eller PP&E-tilføyelser.

Det handler ikke om perfeksjon—det handler om å bygge logikk. Du ønsker prognoser som ikke bare er rimelige, men også konsistente med selskapets vekst- og marginforutsetninger. For eksempel, hvis inntektene vokser raskt, men kundefordringene ikke gjør det, kan det tyde på for optimistiske innbetalinger.

PP&E er spesielt knyttet til CapEx og avskrivninger i kontantstrømmodellen, så det er avgjørende å holde denne posten nøyaktig for langsiktige prognoser og terminalverdi-beregninger.

Ved å bygge denne delen av modellen gir du DCF-modellen et solid operasjonelt fundament. Disse tallene får kanskje ikke overskriftene, men de driver historien bak kontantstrømmen.

Alt var klart?

Hvordan kan vi forbedre det?

Takk for tilbakemeldingene dine!

Seksjon 5. Kapittel 4
Vi beklager at noe gikk galt. Hva skjedde?
some-alt