Kursinnhold
Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel
Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel
Eksempel på Beregning av Egenkapitalkostnad
La oss sette CAPM og Build-Up-metoden side om side ved å bruke et virkelig selskap—Tesla—for å illustrere hvordan ulike input påvirker resultatet ditt.
Oppsummering av CAPM-formelen
Hvor:
= 4.31% (risikofri rente);
= 2.58 (Teslas beta);
= 9% (markedsavkastning).
Med disse verdiene:
Den høye betaen reflekterer Teslas volatilitet, som betydelig øker egenkapitalkostnaden—noe investorer krever som kompensasjon for risiko.
Build-Up-metoden parallelt
La oss anta for sammenligning:
Risikofri rente: 4.31%;
Aksjerisikopremie: 5%;
Størrelsespremie: 1%;
Bransjerisikopremie: 2%;
Selskaps-spesifikk premie: 1,5%.
Selv om begge metodene er gyldige, gir de ulike resultater. Build-Up-metoden gir ofte mer konservative anslag for private selskaper eller oppstartsbedrifter der beta ikke er godt definert.
CAPM er dynamisk og markedsbasert, egnet for børsnoterte selskaper med pålitelige data;
Build-Up er additiv og mer kontrollerbar, ideell for private eller høy-usikkerhetskontekster;
Egenkapitalkostnaden er ikke et fast tall—den reflekterer dine forutsetninger og kontekst.
Takk for tilbakemeldingene dine!