Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Lære Hvordan Beregne Fri Kontantstrøm Før Gjeld (UFCF) | Grunnleggende om Kontantstrømprognoser og Diskonteringsrente
Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel
course content

Kursinnhold

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

1. Introduksjon til Virksomhetsvurdering
2. Forståelse av Diskontert Kontantstrømanalyse (DCF-analyse)
3. Grunnleggende om Kontantstrømprognoser og Diskonteringsrente
4. WACC, Terminalverdi og Sensitivitetsanalyse
6. Praktisk DCF-Case – Selskapsvurdering i Praksis

book
Hvordan Beregne Fri Kontantstrøm Før Gjeld (UFCF)

Note
Definisjon

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) er kontantstrømmen en virksomhet genererer før renter og gjeld tas i betraktning. Dette representerer kontantene som er tilgjengelige for alle investorer—både aksjonærer og långivere.

Når du bygger en DCF-modell, er typen kontantstrøm du bruker viktig. I dette kapittelet retter vi fokuset mot en spesifikk måleparameter: Unlevered Free Cash Flow (UFCF).

Dette gjør den forskjellig fra Levered Free Cash Flow (LFCF): den faktiske kontantstrømmen tilgjengelig for aksjonærene etter renter og gjeldsbetalinger.

Hvis du bruker UFCF i en DCF-modell, gir den endelige verdsettelsen Enterprise Value (verdien av hele selskapet, inkludert både gjeld og egenkapital).

Hvorfor bruke UFCF i DCF?

Bruk av UFCF standardiserer verdsettelsen på tvers av virksomheter, uavhengig av kapitalstruktur. Dette er spesielt nyttig når:

  • Selskaper med ulike gjeldsnivåer sammenlignes;

  • Selskapets drift vurderes, ikke finansieringsbeslutningene;

  • Verdien estimeres som en potensiell oppkjøper (som kan endre finansieringsmiksen).

Her er en overordnet måte å beregne UFCF på:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Hvor:

  • EBIT - Earnings Before Interest and Taxes;

  • CapEx - Capital Expenditures;

  • Change in Working Capital - Current Assets minus Current Liabilities change over time.

Alt var klart?

Hvordan kan vi forbedre det?

Takk for tilbakemeldingene dine!

Seksjon 3. Kapittel 1

Spør AI

expand
ChatGPT

Spør om hva du vil, eller prøv ett av de foreslåtte spørsmålene for å starte chatten vår

course content

Kursinnhold

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

Mestering av Diskontert Kontantstrømanalyse med Excel

1. Introduksjon til Virksomhetsvurdering
2. Forståelse av Diskontert Kontantstrømanalyse (DCF-analyse)
3. Grunnleggende om Kontantstrømprognoser og Diskonteringsrente
4. WACC, Terminalverdi og Sensitivitetsanalyse
6. Praktisk DCF-Case – Selskapsvurdering i Praksis

book
Hvordan Beregne Fri Kontantstrøm Før Gjeld (UFCF)

Note
Definisjon

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) er kontantstrømmen en virksomhet genererer før renter og gjeld tas i betraktning. Dette representerer kontantene som er tilgjengelige for alle investorer—både aksjonærer og långivere.

Når du bygger en DCF-modell, er typen kontantstrøm du bruker viktig. I dette kapittelet retter vi fokuset mot en spesifikk måleparameter: Unlevered Free Cash Flow (UFCF).

Dette gjør den forskjellig fra Levered Free Cash Flow (LFCF): den faktiske kontantstrømmen tilgjengelig for aksjonærene etter renter og gjeldsbetalinger.

Hvis du bruker UFCF i en DCF-modell, gir den endelige verdsettelsen Enterprise Value (verdien av hele selskapet, inkludert både gjeld og egenkapital).

Hvorfor bruke UFCF i DCF?

Bruk av UFCF standardiserer verdsettelsen på tvers av virksomheter, uavhengig av kapitalstruktur. Dette er spesielt nyttig når:

  • Selskaper med ulike gjeldsnivåer sammenlignes;

  • Selskapets drift vurderes, ikke finansieringsbeslutningene;

  • Verdien estimeres som en potensiell oppkjøper (som kan endre finansieringsmiksen).

Her er en overordnet måte å beregne UFCF på:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Hvor:

  • EBIT - Earnings Before Interest and Taxes;

  • CapEx - Capital Expenditures;

  • Change in Working Capital - Current Assets minus Current Liabilities change over time.

Alt var klart?

Hvordan kan vi forbedre det?

Takk for tilbakemeldingene dine!

Seksjon 3. Kapittel 1
Vi beklager at noe gikk galt. Hva skjedde?
some-alt