Selv om Diskontert Kontantstrøm (DCF) gir en iboende verdsettelse basert på forventet ytelse, er den sterkt avhengig av antakelser om fremtiden. Derfor bruker finansanalytikere ofte relative verdsettelsesmetoder som en fornuftssjekk, eller til og med som hovedmetode når data eller sikkerhet er begrenset.

Sammenlignbar selskapsanalyse (Comps)

Denne metoden bygger på et enkelt spørsmål: Hva er lignende selskaper verdt akkurat nå?

Ved å undersøke selskaper i samme bransje med tilsvarende størrelse, vekst og risiko, kan du estimere verdien av din egen virksomhet.

Utfordringen? Å sikre at du faktisk sammenligner epler med epler. Ofte må det gjøres justeringer for regnskapsmessige forskjeller, engangshendelser eller variasjoner i kapitalstruktur.

Analyse av tidligere transaksjoner

Her baseres verdsettelsen på hva andre har betalt i faktiske oppkjøpsavtaler. Den er forankret i virkelig markedsatferd, noe som gir den høy troverdighet—spesielt for M&A-beslutninger.

Men tidligere avtaler kan være oppblåst av oppkjøpspremier, synergier eller markedsstemning på tidspunktet. Og i motsetning til børsnoterte sammenligninger, kan det være vanskeligere å få tak i avtaledata.

Når er disse metodene nyttige?

• Selskaper i tidlig fase med usikre kontantstrømmer kan være lite egnet for DCF. Sammenlignbare gir et markedsbasert anslag;

• Raske estimater eller sjekk av markedsstemning baserer seg ofte på sammenligninger;

• Forhandlinger i M&A viser ofte til tidligere avtaler og multipler.