Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Leer Het Opbouwen van het UFCF-Model: Van EBIT naar Operationele Kasstroom | Het Opbouwen van een DCF-Waarderingsmodel in Excel
Beheersing van Discounted Cash Flow-Analyse met Excel
course content

Cursusinhoud

Beheersing van Discounted Cash Flow-Analyse met Excel

Beheersing van Discounted Cash Flow-Analyse met Excel

1. Introductie tot Bedrijfswaardering
2. Inzicht in Discounted Cash Flow (DCF) Analyse
3. Kasstroomprognoses en Basisprincipes van Discontovoet
4. WACC, Terminalwaarde en Gevoeligheidsanalyse
6. Praktische DCF-Case Study – Bedrijfswaardering in de Praktijk

book
Het Opbouwen van het UFCF-Model: Van EBIT naar Operationele Kasstroom

Zodra de winst- en verliesrekening en de balans zijn opgesteld, kan de focus eindelijk verschuiven naar het meest praktische onderdeel van de DCF: de kasstroom. In het bijzonder kijken we naar Unlevered Free Cash Flow (UFCF)—de kasstroom die beschikbaar is voor alle kapitaalverschaffers, vóór rente- of schuldaflossingen.

UFCF reduceert het bedrijf tot de kernprestaties door de effecten van de financiële structuur te elimineren. Dit maakt het tot een krachtig, zuiver waarderingscijfer, vooral wanneer het wordt gebruikt in DCF-modellen die de ondernemingswaarde berekenen.

De UFCF-formule is:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Elk van deze componenten is direct gekoppeld aan de winst- en verliesrekening of de balans:

  • EBIT geeft de operationele prestaties weer vóór financiering en belastingen;

  • Afschrijvingen & Amortisatie zijn niet-kaskosten die moeten worden teruggeteld;

  • CapEx weerspiegelt investeringen in vaste activa—uitgaande kasstromen;

  • Verandering in werkkapitaal houdt rekening met operationele kasstromen die vastzitten in vlottende activa en passiva.

In tegenstelling tot de nettowinst geeft UFCF een realistischer beeld van de daadwerkelijke kasstroom die het bedrijf genereert en herinvesteert. Het is niet afhankelijk van de financieringsstructuur van het bedrijf, waardoor het de ideale basis vormt voor het berekenen van de ondernemingswaarde op basis van DCF.

Het opstellen van de UFCF is een cruciaal overgangspunt. Hier stopt het model met terugkijken naar het verleden en begint het toekomstige prestaties te projecteren in daadwerkelijke, kasgestuurde waarde.

Was alles duidelijk?

Hoe kunnen we het verbeteren?

Bedankt voor je feedback!

Sectie 5. Hoofdstuk 7

Vraag AI

expand
ChatGPT

Vraag wat u wilt of probeer een van de voorgestelde vragen om onze chat te starten.

course content

Cursusinhoud

Beheersing van Discounted Cash Flow-Analyse met Excel

Beheersing van Discounted Cash Flow-Analyse met Excel

1. Introductie tot Bedrijfswaardering
2. Inzicht in Discounted Cash Flow (DCF) Analyse
3. Kasstroomprognoses en Basisprincipes van Discontovoet
4. WACC, Terminalwaarde en Gevoeligheidsanalyse
6. Praktische DCF-Case Study – Bedrijfswaardering in de Praktijk

book
Het Opbouwen van het UFCF-Model: Van EBIT naar Operationele Kasstroom

Zodra de winst- en verliesrekening en de balans zijn opgesteld, kan de focus eindelijk verschuiven naar het meest praktische onderdeel van de DCF: de kasstroom. In het bijzonder kijken we naar Unlevered Free Cash Flow (UFCF)—de kasstroom die beschikbaar is voor alle kapitaalverschaffers, vóór rente- of schuldaflossingen.

UFCF reduceert het bedrijf tot de kernprestaties door de effecten van de financiële structuur te elimineren. Dit maakt het tot een krachtig, zuiver waarderingscijfer, vooral wanneer het wordt gebruikt in DCF-modellen die de ondernemingswaarde berekenen.

De UFCF-formule is:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Elk van deze componenten is direct gekoppeld aan de winst- en verliesrekening of de balans:

  • EBIT geeft de operationele prestaties weer vóór financiering en belastingen;

  • Afschrijvingen & Amortisatie zijn niet-kaskosten die moeten worden teruggeteld;

  • CapEx weerspiegelt investeringen in vaste activa—uitgaande kasstromen;

  • Verandering in werkkapitaal houdt rekening met operationele kasstromen die vastzitten in vlottende activa en passiva.

In tegenstelling tot de nettowinst geeft UFCF een realistischer beeld van de daadwerkelijke kasstroom die het bedrijf genereert en herinvesteert. Het is niet afhankelijk van de financieringsstructuur van het bedrijf, waardoor het de ideale basis vormt voor het berekenen van de ondernemingswaarde op basis van DCF.

Het opstellen van de UFCF is een cruciaal overgangspunt. Hier stopt het model met terugkijken naar het verleden en begint het toekomstige prestaties te projecteren in daadwerkelijke, kasgestuurde waarde.

Was alles duidelijk?

Hoe kunnen we het verbeteren?

Bedankt voor je feedback!

Sectie 5. Hoofdstuk 7
Onze excuses dat er iets mis is gegaan. Wat is er gebeurd?
some-alt