Cursusinhoud
Beheersing van Discounted Cash Flow-Analyse met Excel
Beheersing van Discounted Cash Flow-Analyse met Excel
Introductie tot de Discounted Cash Flow-Waarderingsmethode
Discounted Cash Flow (DCF) wordt vaak aangeduid als een intrinsieke waarderingsmethode. In tegenstelling tot methoden die gebaseerd zijn op marktvergelijkingen, richt DCF zich op de werkelijke economische waarde van een onderneming op basis van de verwachte toekomstige prestaties.
In de kern is DCF een tijdwaarde van geld-model: Een dollar vandaag is meer waard dan een dollar morgen—en DCF helpt precies te kwantificeren hoeveel meer.
Sleutelbegrip is Tijdwaarde van Geld
Geld verliest waarde in de loop van de tijd door inflatie, risico en opportuniteitskosten. De DCF-methode corrigeert hiervoor door toekomstige kasstromen te "verdisconteren" naar hun huidige waarde.
Wiskundig gezien wordt de verwachte kasstroom van elk jaar gedeeld door (1 + discontovoet)^n, waarbij n het jaartal is. Het resultaat is een contante waarde (CV) voor elke kasstroom.
- Gericht op de toekomst, waarbij potentiële groei wordt vastgelegd;
- Helpt om kortetermijnmarktfluctuaties te scheiden van langetermijnwaarde;
- Biedt een neutrale, modelgebaseerde schatting—niet afhankelijk van het beleggerssentiment.
- Het voorspellen van kasstromen vereist aannames die zorgvuldig moeten worden onderbouwd;
- Het kiezen van de juiste discontovoet (meestal WACC) is essentieel—deze moet het risico van die kasstromen weerspiegelen.
Bedankt voor je feedback!