Liquiditeitsoverwegingen voor alternatieve activa

Liquiditeit is een cruciaal concept bij het beoordelen van alternatieve activa. Liquiditeit verwijst naar hoe snel en eenvoudig een activum kan worden omgezet in contant geld zonder de prijs aanzienlijk te beïnvloeden. In de beleggingswereld worden activa zoals aandelen en obligaties als zeer liquide beschouwd omdat deze doorgaans snel op een beurs tegen een transparante prijs verkocht kunnen worden. Veel alternatieve activa zijn echter veel minder liquide.

Voorbeelden van illiquide activa zijn:

• Vastgoedeigendommen;
• Private equity-investeringen;
• Verzamelobjecten zoals kunst of klassieke auto's;
• Sommige soorten cryptovaluta-tokens waarvoor geen actieve markten bestaan.

Bij een investering in illiquide activa kunt u uitdagingen ondervinden als u snel over uw geld wilt beschikken. Het verkopen van een verhuurpand of een belang in een privébedrijf kan bijvoorbeeld weken, maanden of zelfs langer duren, en u moet mogelijk een lagere prijs accepteren om snel te kunnen verkopen. Dit is van belang voor beleggers omdat het vermogen om in te spelen op nieuwe kansen of onverwachte uitgaven beperkt kan zijn door de mate waarin activa snel verkocht kunnen worden. Daarnaast kunnen illiquide activa een grotere bied-laatspread hebben of vereisen dat u specifieke kopers vindt, wat beide invloed kan hebben op het uiteindelijke rendement.

Stel u voor dat u een aandeel bezit in een gecrowdfund vastgoedproject. Als u plotseling contant geld nodig heeft, kunt u mogelijk uw aandeel niet direct verkopen of moet u een aanzienlijk verlies accepteren. Deze situatie illustreert het liquiditeitsrisico: de mogelijkheid dat u niet bij uw geld kunt wanneer u dat wilt, of dat u ongunstige voorwaarden moet accepteren om dit te doen. Inzicht in het liquiditeitsrisico helpt u te bepalen hoeveel van uw portefeuille u aan alternatieve activa toewijst en om voorbereid te zijn op het onverwachte.