Uma vez que o UFCF histórico esteja definido—baseado em resultados financeiros reais—é hora de projetar esse fluxo de caixa para o futuro. Essa transição é o núcleo do processo de DCF. Afinal, a avaliação não se refere ao passado—mas sim ao caixa que a empresa irá gerar daqui para frente.

O objetivo nesta etapa é estender a linha do UFCF do último ano real (2023) até o horizonte de projeção (2024–2028). Isso não é apenas uma tarefa de copiar e colar—é uma projeção deliberada utilizando premissas sobre:

• Tendências de crescimento de receita e margens;

• Necessidades de investimento (CapEx);

• Comportamento do capital de giro;

• Mudanças na estrutura de custos.

Um bom modelo equilibra eficiência e precisão. Por isso, construir fórmulas que possam ser copiadas horizontalmente ao longo dos anos projetados é tão eficaz. Mas a estrutura é fundamental. Se várias abas utilizam os mesmos cabeçalhos de coluna (por exemplo, coluna F como cabeçalho), técnicas de arrastar e preencher podem causar erros—levando a referências incorretas.

Para evitar isso, sempre verifique:

• Se suas referências são dinâmicas e claramente mapeadas;

• Se quaisquer colunas auxiliares usadas para valores reais não interferem nos cálculos das projeções;

• Se cada ano projetado reflete sua narrativa estratégica—e não apenas uma extensão mecânica do passado.

Projetar fluxos de caixa é tanto arte quanto ciência. Os dados históricos fundamentam o que é realista; as premissas permitem explorar o que é possível.

Esta etapa transforma seu modelo de um registro de atividades passadas em uma ferramenta de tomada de decisão voltada para o futuro—e o prepara para o desconto e avaliação na etapa final.