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Aprenda Construindo o Modelo UFCF: Do EBIT ao Fluxo de Caixa Operacional | Construindo um Modelo de Avaliação DCF no Excel
Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel
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Conteúdo do Curso

Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel

Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel

1. Introdução à Avaliação de Empresas
2. Compreendendo a Análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)
3. Fundamentos da Previsão de Fluxo de Caixa e Taxa de Desconto
4. WACC, Valor Terminal e Análise de Sensibilidade
6. Estudo de Caso Prático de DCF – Avaliação de Empresa na Prática

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Construindo o Modelo UFCF: Do EBIT ao Fluxo de Caixa Operacional

Depois de construir sua demonstração de resultados e balanço patrimonial, você pode finalmente direcionar o foco para a parte mais prática do DCF: o fluxo de caixa. Especificamente, estamos analisando o Fluxo de Caixa Livre Desalavancado (UFCF)—o caixa disponível para todos os provedores de capital, antes de considerar pagamentos de juros ou dívidas.

O UFCF isola o desempenho essencial da empresa ao remover os efeitos da estrutura financeira. Isso o torna uma métrica poderosa e objetiva para avaliação, especialmente quando utilizado em modelos DCF que calculam o valor da empresa.

A fórmula do UFCF é:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Cada um desses componentes está diretamente relacionado à sua demonstração de resultados ou balanço patrimonial:

  • EBIT reflete o desempenho operacional antes do financiamento e impostos;

  • Depreciação & Amortização são despesas não monetárias que precisam ser adicionadas de volta;

  • CapEx representa o investimento em ativos de longo prazo—saída de caixa;

  • Variação no Capital de Giro considera o caixa operacional vinculado a ativos e passivos circulantes.

Diferente do lucro líquido, o UFCF oferece uma visão mais fiel de quanto caixa o negócio realmente gera e reinveste. Ele não depende de como a empresa é financiada, o que o torna a base ideal para calcular o valor da empresa pelo DCF.

Construir o UFCF é um ponto de transição fundamental. É quando seu modelo deixa de olhar para o passado e começa a projetar o desempenho futuro em valor real, baseado em caixa.

Tudo estava claro?

Como podemos melhorá-lo?

Obrigado pelo seu feedback!

Seção 5. Capítulo 7

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Conteúdo do Curso

Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel

Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel

1. Introdução à Avaliação de Empresas
2. Compreendendo a Análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)
3. Fundamentos da Previsão de Fluxo de Caixa e Taxa de Desconto
4. WACC, Valor Terminal e Análise de Sensibilidade
6. Estudo de Caso Prático de DCF – Avaliação de Empresa na Prática

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Construindo o Modelo UFCF: Do EBIT ao Fluxo de Caixa Operacional

Depois de construir sua demonstração de resultados e balanço patrimonial, você pode finalmente direcionar o foco para a parte mais prática do DCF: o fluxo de caixa. Especificamente, estamos analisando o Fluxo de Caixa Livre Desalavancado (UFCF)—o caixa disponível para todos os provedores de capital, antes de considerar pagamentos de juros ou dívidas.

O UFCF isola o desempenho essencial da empresa ao remover os efeitos da estrutura financeira. Isso o torna uma métrica poderosa e objetiva para avaliação, especialmente quando utilizado em modelos DCF que calculam o valor da empresa.

A fórmula do UFCF é:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Cada um desses componentes está diretamente relacionado à sua demonstração de resultados ou balanço patrimonial:

  • EBIT reflete o desempenho operacional antes do financiamento e impostos;

  • Depreciação & Amortização são despesas não monetárias que precisam ser adicionadas de volta;

  • CapEx representa o investimento em ativos de longo prazo—saída de caixa;

  • Variação no Capital de Giro considera o caixa operacional vinculado a ativos e passivos circulantes.

Diferente do lucro líquido, o UFCF oferece uma visão mais fiel de quanto caixa o negócio realmente gera e reinveste. Ele não depende de como a empresa é financiada, o que o torna a base ideal para calcular o valor da empresa pelo DCF.

Construir o UFCF é um ponto de transição fundamental. É quando seu modelo deixa de olhar para o passado e começa a projetar o desempenho futuro em valor real, baseado em caixa.

Tudo estava claro?

Como podemos melhorá-lo?

Obrigado pelo seu feedback!

Seção 5. Capítulo 7
Sentimos muito que algo saiu errado. O que aconteceu?
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