Conteúdo do Curso

Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel

1. Introdução à Avaliação de Empresas

O Que Você Aprenderá Sobre DCF e Avaliação de Empresas Por Que a Avaliação de Empresas É Importante para Investidores e Proprietários Visão Geral dos Métodos de Avaliação de Empresas

2. Compreendendo a Análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

Introdução ao Método de Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado Exemplo de Máquina de Imprimir Dinheiro DCF Cálculos da Fórmula DCF

3. Fundamentos da Previsão de Fluxo de Caixa e Taxa de Desconto

Como Calcular o Fluxo de Caixa Livre Não Alavancado (UFCF)Compreendendo a Taxa de Desconto na Avaliação Como Calcular o Custo da Dívida Exemplo de Cálculo do Custo da Dívida Como Calcular o Custo do Capital Próprio (CAPM)Como Calcular o Custo do Capital Próprio Utilizando o Método de Construção Exemplo de Cálculo do Custo do Capital Próprio

4. WACC, Valor Terminal e Análise de Sensibilidade

Cálculo do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)Valor Terminal (VT) e Taxa de Crescimento em Perpetuidade (g)Exemplo de Cálculo do Valor Terminal Análise de Sensibilidade na Avaliação DCF

5. Construindo um Modelo de Avaliação DCF no Excel

Visão Geral da Empresa e Objetivo de Avaliação Explorando o Modelo DCF Baseado em Excel Modelagem dos Itens da Demonstração de Resultados Modelagem dos Itens do Balanço Patrimonial Criando Saída Limpa da Demonstração de Resultados Criando Saída Limpa de Balanço Patrimonial Construindo o Modelo UFCF: Do EBIT ao Fluxo de Caixa Operacional Contabilização de CapEx, Ativos e Reconciliação ao Fluxo de Caixa Líquido Projeção do UFCF e Vinculação do Fluxo de Caixa ao Balanço Patrimonial Cálculo Final do DCF e Resultado da Avaliação Visualizando Resultados com Gráficos do Excel Realização de Análise de Sensibilidade no Excel

6. Estudo de Caso Prático de DCF – Avaliação de Empresa na Prática

Guia Passo a Passo do Exercício de DCF: Dos Dados de Entrada ao Valor da Empresa

Exemplo de Máquina de Imprimir Dinheiro DCF

Imagine um negócio (a máquina) que gera fluxos de caixa previsíveis: $50.000 por ano durante cinco anos. Uma abordagem ingênua poderia avaliar a máquina em $250.000 ($50K × 5). No entanto, isso ignora um princípio fundamental das finanças: dinheiro hoje vale mais do que dinheiro amanhã.

O valor do dinheiro no tempo (TVM) indica que cada pagamento futuro de $50.000 deve ser ajustado (descontado) com base em quão distante no futuro ele será recebido. Esse ajuste reflete o custo de oportunidade, o risco e a inflação.

Se considerarmos uma taxa de desconto de, por exemplo, 10%, o DCF seria calculado assim:

$\text{DCF} = \frac{50{,}000}{(1 + 0.10)^1} + \frac{50{,}000}{(1 + 0.10)^2} + \cdots + \frac{50{,}000}{(1 + 0.10)^5}$

Observe que o fluxo de caixa de cada ano vale menos em valores presentes. O DCF total será inferior a $250.000.

Essa técnica permite comparar investimentos ou oportunidades de negócios que podem ter o mesmo retorno total, mas perfis de tempo muito diferentes.

Considere o seguinte: seria melhor receber $50.000 agora ou em cinco anos? A maioria das pessoas prefere "agora"—pois poderia investir, utilizar ou poupar esse valor imediatamente. O DCF quantifica essa preferência de forma numérica.

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Seção 2. Capítulo 2

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