Conteúdo do Curso

Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel

1. Introdução à Avaliação de Empresas

O Que Você Aprenderá Sobre DCF e Avaliação de Empresas Por Que a Avaliação de Empresas É Importante para Investidores e Proprietários Visão Geral dos Métodos de Avaliação de Empresas

2. Compreendendo a Análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

Introdução ao Método de Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado Exemplo de Máquina de Imprimir Dinheiro DCF Cálculos da Fórmula DCF

3. Fundamentos da Previsão de Fluxo de Caixa e Taxa de Desconto

Como Calcular o Fluxo de Caixa Livre Não Alavancado (UFCF)Compreendendo a Taxa de Desconto na Avaliação Como Calcular o Custo da Dívida Exemplo de Cálculo do Custo da Dívida Como Calcular o Custo do Capital Próprio (CAPM)Como Calcular o Custo do Capital Próprio Utilizando o Método de Construção Exemplo de Cálculo do Custo do Capital Próprio

4. WACC, Valor Terminal e Análise de Sensibilidade

Cálculo do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)Valor Terminal (VT) e Taxa de Crescimento em Perpetuidade (g)Exemplo de Cálculo do Valor Terminal Análise de Sensibilidade na Avaliação DCF

5. Construindo um Modelo de Avaliação DCF no Excel

Visão Geral da Empresa e Objetivo de Avaliação Explorando o Modelo DCF Baseado em Excel Modelagem dos Itens da Demonstração de Resultados Modelagem dos Itens do Balanço Patrimonial Criando Saída Limpa da Demonstração de Resultados Criando Saída Limpa de Balanço Patrimonial Construindo o Modelo UFCF: Do EBIT ao Fluxo de Caixa Operacional Contabilização de CapEx, Ativos e Reconciliação ao Fluxo de Caixa Líquido Projeção do UFCF e Vinculação do Fluxo de Caixa ao Balanço Patrimonial Cálculo Final do DCF e Resultado da Avaliação Visualizando Resultados com Gráficos do Excel Realização de Análise de Sensibilidade no Excel

6. Estudo de Caso Prático de DCF – Avaliação de Empresa na Prática

Guia Passo a Passo do Exercício de DCF: Dos Dados de Entrada ao Valor da Empresa

Cálculos da Fórmula DCF

Na modelagem financeira, descontar é o processo de traduzir fluxos de caixa futuros para valor presente. Isso permite que analistas realizem comparações significativas e avaliem o valor real de uma série de rendimentos ao longo do tempo.

A Base Matemática

A fórmula mais fundamental na avaliação por DCF é:

$PV = \frac{FV}{(1 + r)^n}$

Onde:

PV - Valor Presente;
FV - Valor Futuro (por exemplo, $50,000);
r - Taxa de Desconto (por exemplo, 10% ou 0,10);
n - Número de períodos (por exemplo, anos).

Esta fórmula reflete o desconto composto—cada ano adicional projeta o fluxo de caixa mais para o futuro, reduzindo seu valor de forma mais significativa.

Aplicação Prática

Embora o método da fórmula seja essencial para compreender a lógica, profissionais raramente calculam valores presentes manualmente em cenários reais. Em vez disso, utilizam:

Funções do Excel como =NPV(rate, value1, value2, ...);
Calculadoras financeiras;
Softwares de modelagem.

No entanto, conhecer a matemática desenvolve a intuição. Por exemplo, rapidamente se percebe que:

Uma taxa de desconto mais alta torna os fluxos de caixa futuros menos valiosos;
Um horizonte de tempo mais longo reduz o valor presente mais rapidamente.

O desconto é o inverso da capitalização. Se a capitalização faz o dinheiro crescer ao longo do tempo, o desconto reduz o valor do dinheiro futuro para os termos de hoje.

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Seção 2. Capítulo 3

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