Conteúdo do Curso
Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel
Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel
Cálculos da Fórmula DCF
Na modelagem financeira, descontar é o processo de traduzir fluxos de caixa futuros para valor presente. Isso permite que analistas realizem comparações significativas e avaliem o valor real de uma série de rendimentos ao longo do tempo.
A Base Matemática
A fórmula mais fundamental na avaliação por DCF é:
Onde:
PV - Valor Presente;
FV - Valor Futuro (por exemplo, $50,000);
r - Taxa de Desconto (por exemplo, 10% ou 0,10);
n - Número de períodos (por exemplo, anos).
Esta fórmula reflete o desconto composto—cada ano adicional projeta o fluxo de caixa mais para o futuro, reduzindo seu valor de forma mais significativa.
Aplicação Prática
Embora o método da fórmula seja essencial para compreender a lógica, profissionais raramente calculam valores presentes manualmente em cenários reais. Em vez disso, utilizam:
Funções do Excel como
=NPV(rate, value1, value2, ...)
;Calculadoras financeiras;
Softwares de modelagem.
No entanto, conhecer a matemática desenvolve a intuição. Por exemplo, rapidamente se percebe que:
Uma taxa de desconto mais alta torna os fluxos de caixa futuros menos valiosos;
Um horizonte de tempo mais longo reduz o valor presente mais rapidamente.
O desconto é o inverso da capitalização. Se a capitalização faz o dinheiro crescer ao longo do tempo, o desconto reduz o valor do dinheiro futuro para os termos de hoje.
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