Conteúdo do Curso

Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel

1. Introdução à Avaliação de Empresas

O Que Você Aprenderá Sobre DCF e Avaliação de Empresas Por Que a Avaliação de Empresas É Importante para Investidores e Proprietários Visão Geral dos Métodos de Avaliação de Empresas

2. Compreendendo a Análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

Introdução ao Método de Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado Exemplo de Máquina de Imprimir Dinheiro DCF Cálculos da Fórmula DCF

3. Fundamentos da Previsão de Fluxo de Caixa e Taxa de Desconto

Como Calcular o Fluxo de Caixa Livre Não Alavancado (UFCF)Compreendendo a Taxa de Desconto na Avaliação Como Calcular o Custo da Dívida Exemplo de Cálculo do Custo da Dívida Como Calcular o Custo do Capital Próprio (CAPM)Como Calcular o Custo do Capital Próprio Utilizando o Método de Construção Exemplo de Cálculo do Custo do Capital Próprio

4. WACC, Valor Terminal e Análise de Sensibilidade

Cálculo do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)Valor Terminal (VT) e Taxa de Crescimento em Perpetuidade (g)Exemplo de Cálculo do Valor Terminal Análise de Sensibilidade na Avaliação DCF

5. Construindo um Modelo de Avaliação DCF no Excel

Visão Geral da Empresa e Objetivo de Avaliação Explorando o Modelo DCF Baseado em Excel Modelagem dos Itens da Demonstração de Resultados Modelagem dos Itens do Balanço Patrimonial Criando Saída Limpa da Demonstração de Resultados Criando Saída Limpa de Balanço Patrimonial Construindo o Modelo UFCF: Do EBIT ao Fluxo de Caixa Operacional Contabilização de CapEx, Ativos e Reconciliação ao Fluxo de Caixa Líquido Projeção do UFCF e Vinculação do Fluxo de Caixa ao Balanço Patrimonial Cálculo Final do DCF e Resultado da Avaliação Visualizando Resultados com Gráficos do Excel Realização de Análise de Sensibilidade no Excel

6. Estudo de Caso Prático de DCF – Avaliação de Empresa na Prática

Guia Passo a Passo do Exercício de DCF: Dos Dados de Entrada ao Valor da Empresa

Visão Geral dos Métodos de Avaliação de Empresas

Embora o Fluxo de Caixa Descontado (DCF) forneça uma avaliação intrínseca baseada no desempenho projetado, ele depende fortemente de premissas sobre o futuro. Por isso, analistas financeiros frequentemente utilizam métodos de avaliação relativa como uma verificação de razoabilidade ou até mesmo como método principal quando há limitação de dados ou incerteza.

Análise de Empresas Comparáveis (Comps)

Este método baseia-se em uma questão simples: Quanto valem empresas semelhantes neste momento?

Ao analisar empresas do mesmo setor, com porte, crescimento e risco similares, é possível estimar o valor do seu próprio negócio.

O desafio? Garantir que a comparação seja realmente entre empresas equivalentes. Muitas vezes, são necessários ajustes para diferenças contábeis, eventos não recorrentes ou variações na estrutura de capital.

Análise de Transações Precedentes

Neste caso, a avaliação é baseada no que outros pagaram em negociações reais de aquisição. Trata-se de um método fundamentado em comportamento do mercado, o que lhe confere forte credibilidade—especialmente para decisões de Fusões e Aquisições (M&A).

No entanto, transações precedentes podem ser inflacionadas por prêmios de aquisição, sinergias ou sentimento de mercado no momento. E, ao contrário das empresas comparáveis públicas, os dados dessas transações podem ser mais difíceis de obter.

Quando esses métodos são úteis?

Empresas em estágio inicial com fluxos de caixa incertos podem não ser adequadas para DCF. Comparáveis oferecem uma referência baseada no mercado;
Estimativas rápidas ou verificações de sentimento de mercado frequentemente utilizam empresas comparáveis;
Negociações em M&A frequentemente citam precedentes e múltiplos.

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Seção 1. Capítulo 3

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