Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Lära Redovisning av capex, tillgångar och avstämning mot nettokassaflöde | Bygga en DCF-värderingsmodell i Excel
Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel
course content

Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering
2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)
3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys
6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

book
Redovisning av capex, tillgångar och avstämning mot nettokassaflöde

Även om poster som intäkter eller kapitalutgifter ofta står i centrum i en finansiell modell, kan små balansräkningsförändringar ha betydande påverkan—särskilt vid beräkning av Unlevered Free Cash Flow (UFCF). Detta kapitel fokuserar på ett sådant område: förändringar i Övriga tillgångar och Övriga skulder.

Dessa kategorier omfattar ofta diverse poster som inte passar in i traditionella grupper som lager eller leverantörsskulder. De kan representera förskottsbetalningar, depositioner, juridiska reserver eller immateriella upplupna kostnader. Även om de enskilt är små, kan de tillsammans påverka kassaflödet in eller ut.

I samband med UFCF är det följande som är viktigt: vi fokuserar på nettoförändringen i dessa poster från ett år till ett annat. Denna förändring innebär antingen att kassamedel används (en användning) eller frigörs (en källa).

  • Om Övriga tillgångar ökar, har företaget använt kassamedel för att förvärva dem → negativ påverkan på UFCF;

  • Om Övriga skulder minskar, har företaget reglerat åtaganden med kassamedel → också en negativ påverkan.

Den korrekta justeringen är:

Change in Other Working Capital=(Other AssetsprevOther Assetscurr)+(Other LiabilitiescurrOther Liabilitiesprev)\text{Change in Other Working Capital} = (\text{Other Assets}_{\text{prev}} - \text{Other Assets}_{\text{curr}}) + (\text{Other Liabilities}_{\text{curr}} - \text{Other Liabilities}_{\text{prev}})

Denna formel använder tecken noggrant. Ökande tillgångar eller minskande skulder minskar generellt UFCF.

Dessa förändringar dominerar kanske inte din värdering, men de är avgörande för noggrannheten. Att förbise dem kan leda till ett uppblåst fritt kassaflöde och ett missvisande företagsvärde.

Detaljer är viktiga. Även till synes obetydliga poster som "Övrigt" kan ha stor påverkan på hur mycket kassaflöde ett företag faktiskt genererar och hur vi värderar det.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 5. Kapitel 8

Fråga AI

expand
ChatGPT

Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal

course content

Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering
2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)
3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys
6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

book
Redovisning av capex, tillgångar och avstämning mot nettokassaflöde

Även om poster som intäkter eller kapitalutgifter ofta står i centrum i en finansiell modell, kan små balansräkningsförändringar ha betydande påverkan—särskilt vid beräkning av Unlevered Free Cash Flow (UFCF). Detta kapitel fokuserar på ett sådant område: förändringar i Övriga tillgångar och Övriga skulder.

Dessa kategorier omfattar ofta diverse poster som inte passar in i traditionella grupper som lager eller leverantörsskulder. De kan representera förskottsbetalningar, depositioner, juridiska reserver eller immateriella upplupna kostnader. Även om de enskilt är små, kan de tillsammans påverka kassaflödet in eller ut.

I samband med UFCF är det följande som är viktigt: vi fokuserar på nettoförändringen i dessa poster från ett år till ett annat. Denna förändring innebär antingen att kassamedel används (en användning) eller frigörs (en källa).

  • Om Övriga tillgångar ökar, har företaget använt kassamedel för att förvärva dem → negativ påverkan på UFCF;

  • Om Övriga skulder minskar, har företaget reglerat åtaganden med kassamedel → också en negativ påverkan.

Den korrekta justeringen är:

Change in Other Working Capital=(Other AssetsprevOther Assetscurr)+(Other LiabilitiescurrOther Liabilitiesprev)\text{Change in Other Working Capital} = (\text{Other Assets}_{\text{prev}} - \text{Other Assets}_{\text{curr}}) + (\text{Other Liabilities}_{\text{curr}} - \text{Other Liabilities}_{\text{prev}})

Denna formel använder tecken noggrant. Ökande tillgångar eller minskande skulder minskar generellt UFCF.

Dessa förändringar dominerar kanske inte din värdering, men de är avgörande för noggrannheten. Att förbise dem kan leda till ett uppblåst fritt kassaflöde och ett missvisande företagsvärde.

Detaljer är viktiga. Även till synes obetydliga poster som "Övrigt" kan ha stor påverkan på hur mycket kassaflöde ett företag faktiskt genererar och hur vi värderar det.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 5. Kapitel 8
Vi beklagar att något gick fel. Vad hände?
some-alt