Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Lära Bygga UFCF-Modellen: Från EBIT till Operativt Kassaflöde | Bygga en DCF-värderingsmodell i Excel
Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel
course content

Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering
2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)
3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys
6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

book
Bygga UFCF-Modellen: Från EBIT till Operativt Kassaflöde

När resultaträkningen och balansräkningen är upprättade kan fokus äntligen skiftas till den mest handlingskraftiga delen av DCF: kassaflödet. Här analyseras Unlevered Free Cash Flow (UFCF) – det kassaflöde som är tillgängligt för samtliga kapitalgivare, innan hänsyn tas till ränte- eller skuldutbetalningar.

UFCF isolerar bolagets kärnprestation genom att eliminera effekterna av finansiell struktur. Detta gör det till ett kraftfullt och tydligt mått för värdering, särskilt i DCF-modeller som beräknar företagsvärde (enterprise value).

Formeln för UFCF är:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Varje komponent kopplas direkt till resultaträkningen eller balansräkningen:

  • EBIT visar rörelseresultatet före finansiering och skatt;

  • Depreciation & Amortization är icke-kassaflödespåverkande poster som ska läggas tillbaka;

  • CapEx speglar investeringar i anläggningstillgångar – kassautflöde;

  • Change in Working Capital beaktar operativt kapital bundet i omsättningstillgångar och kortfristiga skulder.

Till skillnad från nettoresultat ger UFCF en mer rättvisande bild av hur mycket kassaflöde verksamheten faktiskt genererar och återinvesterar. Det påverkas inte av hur bolaget är finansierat, vilket gör det till en idealisk grund för att beräkna företagsvärde med DCF-metoden.

Att bygga UFCF är en avgörande övergångspunkt. Här slutar modellen att blicka bakåt på historik och börjar istället projicera framtida prestationer till verkligt, kassadrivet värde.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 5. Kapitel 7

Fråga AI

expand
ChatGPT

Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal

course content

Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering
2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)
3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys
6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

book
Bygga UFCF-Modellen: Från EBIT till Operativt Kassaflöde

När resultaträkningen och balansräkningen är upprättade kan fokus äntligen skiftas till den mest handlingskraftiga delen av DCF: kassaflödet. Här analyseras Unlevered Free Cash Flow (UFCF) – det kassaflöde som är tillgängligt för samtliga kapitalgivare, innan hänsyn tas till ränte- eller skuldutbetalningar.

UFCF isolerar bolagets kärnprestation genom att eliminera effekterna av finansiell struktur. Detta gör det till ett kraftfullt och tydligt mått för värdering, särskilt i DCF-modeller som beräknar företagsvärde (enterprise value).

Formeln för UFCF är:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Varje komponent kopplas direkt till resultaträkningen eller balansräkningen:

  • EBIT visar rörelseresultatet före finansiering och skatt;

  • Depreciation & Amortization är icke-kassaflödespåverkande poster som ska läggas tillbaka;

  • CapEx speglar investeringar i anläggningstillgångar – kassautflöde;

  • Change in Working Capital beaktar operativt kapital bundet i omsättningstillgångar och kortfristiga skulder.

Till skillnad från nettoresultat ger UFCF en mer rättvisande bild av hur mycket kassaflöde verksamheten faktiskt genererar och återinvesterar. Det påverkas inte av hur bolaget är finansierat, vilket gör det till en idealisk grund för att beräkna företagsvärde med DCF-metoden.

Att bygga UFCF är en avgörande övergångspunkt. Här slutar modellen att blicka bakåt på historik och börjar istället projicera framtida prestationer till verkligt, kassadrivet värde.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 5. Kapitel 7
Vi beklagar att något gick fel. Vad hände?
some-alt