Med alla komponenter på plats—från intäktsantaganden till UFCF-prognoser—är du nu redo att beräkna företagets värde med hjälp av Discounted Cash Flow (DCF)-metoden.

DCF bygger på ett grundläggande koncept: pengar idag är mer värda än pengar imorgon. Därför måste framtida kassaflöden diskonteras med en ränta som speglar risk och tid. Denna ränta är WACC, eller vägd genomsnittlig kapitalkostnad.

WACC tar hänsyn till:

• Kostnaden för eget kapital (vad investerare förväntar sig i avkastning);

• Kostnaden för skulder (vad företaget betalar långivare);

• Företagets kapitalstruktur (andel eget kapital kontra skulder);

• Och effekten av skatt på räntekostnader.

Lika viktigt är Perpetuity Growth Rate (g), som används för att uppskatta hur verksamheten växer efter den explicita prognosperioden. Den representerar den långsiktiga, stabila tillväxttakten som förväntas efter det sista prognosåret.

För att fastställa värdet diskonterar du:

• Alla UFCF-prognoser från 2024–2028;

• Samt ett Terminal Value som representerar alla framtida kassaflöden efter 2028.

Den fullständiga formeln ser ut så här:

Där:

Det är avgörande att den prognostiserade UFCF logiskt stämmer överens med dina tidigare antaganden. Att överskatta tillväxt eller underskatta risk kan snedvrida värderingen avsevärt.