Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Lära Utföra Känslighetsanalys i Excel | Bygga en DCF-värderingsmodell i Excel
Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel
course content

Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering
2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)
3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys
6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

book
Utföra Känslighetsanalys i Excel

När du har beräknat ett enskilt företagsvärde med dina grundantaganden är det dags att ställa en nyckelfråga: hur känsligt är det värdet för förändringar? Detta kapitel behandlar detta genom att utföra en känslighetsanalys på de två mest betydelsefulla drivkrafterna för terminalvärdet:

  1. WACC (vägd genomsnittlig kapitalkostnad) – återspeglar risk och alternativkostnad;

  2. Evig tillväxttakt (g) – återspeglar den förväntade långsiktiga tillväxten bortom prognosen.

Båda förekommer i nämnaren i formeln för terminalvärde:

TV=UFCFn+1WACCg\text{TV} = \frac{UFCF_{n+1}}{WACC - g}
Note
Notering

När WACC ökar ↑ blir diskonteringseffekten starkare, vilket minskar nuvärdet av framtida kassaflöden—så företagsvärdet minskar ↓. När evig tillväxttakt (g) minskar ↓ blir nämnaren i terminalvärdesformeln större, vilket också minskar terminalvärdet ↓ och därmed det totala företagsvärdet.

Små förändringar i någon av variablerna kan leda till stora svängningar i terminalvärdet och därmed i företagsvärdet. Känslighetsanalys hjälper dig att visualisera dessa effekter.

I Excel är processen enkel:

  • Du bygger en 2D-tabell med WACC som radinmatning och tillväxttakt som kolumninmatning;

  • Varje cell i tabellen beräknar det resulterande företagsvärdet med olika kombinationer av dessa indata;

  • Du kan använda Excels Datatabell-funktion för att automatisera beräkningarna över alla scenarier.

Denna tabell visar inte bara uppsida eller nedsida—den tydliggör risken. Om din värdering varierar kraftigt vid små förändringar kan din modell vara för känslig eller för beroende av långsiktiga antaganden.

En välkonstruerad känslighetstabell ger intressenter möjlighet att fatta beslut med öppna ögon:

  • Investerare ser risk- och avkastningsavvägningar;

  • Operatörer ser hur strategi kan minska värderingsvolatilitet;

  • Analytiker ser vilka antaganden som förtjänar mest granskning.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 5. Kapitel 12

Fråga AI

expand
ChatGPT

Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal

course content

Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering
2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)
3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys
6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

book
Utföra Känslighetsanalys i Excel

När du har beräknat ett enskilt företagsvärde med dina grundantaganden är det dags att ställa en nyckelfråga: hur känsligt är det värdet för förändringar? Detta kapitel behandlar detta genom att utföra en känslighetsanalys på de två mest betydelsefulla drivkrafterna för terminalvärdet:

  1. WACC (vägd genomsnittlig kapitalkostnad) – återspeglar risk och alternativkostnad;

  2. Evig tillväxttakt (g) – återspeglar den förväntade långsiktiga tillväxten bortom prognosen.

Båda förekommer i nämnaren i formeln för terminalvärde:

TV=UFCFn+1WACCg\text{TV} = \frac{UFCF_{n+1}}{WACC - g}
Note
Notering

När WACC ökar ↑ blir diskonteringseffekten starkare, vilket minskar nuvärdet av framtida kassaflöden—så företagsvärdet minskar ↓. När evig tillväxttakt (g) minskar ↓ blir nämnaren i terminalvärdesformeln större, vilket också minskar terminalvärdet ↓ och därmed det totala företagsvärdet.

Små förändringar i någon av variablerna kan leda till stora svängningar i terminalvärdet och därmed i företagsvärdet. Känslighetsanalys hjälper dig att visualisera dessa effekter.

I Excel är processen enkel:

  • Du bygger en 2D-tabell med WACC som radinmatning och tillväxttakt som kolumninmatning;

  • Varje cell i tabellen beräknar det resulterande företagsvärdet med olika kombinationer av dessa indata;

  • Du kan använda Excels Datatabell-funktion för att automatisera beräkningarna över alla scenarier.

Denna tabell visar inte bara uppsida eller nedsida—den tydliggör risken. Om din värdering varierar kraftigt vid små förändringar kan din modell vara för känslig eller för beroende av långsiktiga antaganden.

En välkonstruerad känslighetstabell ger intressenter möjlighet att fatta beslut med öppna ögon:

  • Investerare ser risk- och avkastningsavvägningar;

  • Operatörer ser hur strategi kan minska värderingsvolatilitet;

  • Analytiker ser vilka antaganden som förtjänar mest granskning.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 5. Kapitel 12
Vi beklagar att något gick fel. Vad hände?
some-alt