Inom finansiell modellering är diskontering processen att omvandla framtida kassaflöden till nuvärde. Det möjliggör för analytiker att göra meningsfulla jämförelser och bedöma det verkliga värdet av en inkomstström över tid.

Den matematiska grunden

Den mest grundläggande formeln inom DCF-värdering är:

$PV = \frac{FV}{(1 + r)^n}$

Där:

• PV - Nuvärde;

• FV - Framtida värde (t.ex. $50,000);

• r - Diskonteringsränta (t.ex. 10% eller 0,10);

• n - Antal perioder (t.ex. år).

Denna formel återspeglar sammansatt diskontering—varje ytterligare år skjuter kassaflödet längre in i framtiden, vilket minskar dess värde mer påtagligt.

Tillämpning i praktiken

Även om formelmetoden är avgörande för att förstå logiken, beräknar yrkesverksamma sällan nuvärden manuellt i verkliga situationer. Istället används:

• Excel-funktioner såsom =NPV(rate, value1, value2, ...);

• Finansiella kalkylatorer;

• Modelleringsprogramvara.

Att förstå matematiken bygger dock upp intuition. Till exempel kommer du snabbt att inse att:

• En högre diskonteringsränta gör framtida kassaflöden mindre värda;

• En längre tidshorisont minskar nuvärdet snabbare.

Diskontering är motsatsen till ränta-på-ränta-effekten. Om ränta-på-ränta ökar pengar över tid, minskar diskontering framtida pengar till dagens värde.