Hur Man Beräknar Eget Kapital Med Hjälp Av Uppbyggnadsmetoden

Medan CAPM är den vanligaste modellen för att beräkna eget kapital-kostnad på offentliga marknader, bygger den starkt på data som beta och marknadsavkastning—vilka inte alltid finns tillgängliga för privata företag.

Här kommer Build-Up-metoden in: ett praktiskt, additivt tillvägagångssätt för att uppskatta avkastningskrav när traditionella indata saknas eller är opålitliga.

Build-Up-metoden lägger till lager av riskpremier på en basränta (vanligtvis den riskfria räntan eller en långsiktig statsobligationsränta) för att spegla olika typer av investeringsrisk.

Typisk formel

$\text{Cost of Equity} = R_f + \text{Equity Risk Premium} + \text{Size Premium} + \text{Industry Risk Premium} + \text{Company-Specific Premium}$

Formelkomponenter

Riskfri ränta ( $R_f$ ): grundavkastning för en riskfri investering, t.ex. en 10-årig statsobligation;
Aktieriskpremie: kompensation för att investera i aktier istället för riskfria tillgångar;
Storlekspremie: extra avkastning som investerare kräver för att äga mindre företag, vilka tenderar att vara mer riskfyllda;
Branschspecifik riskpremie: justering för volatilitet och cyklikalitet i specifika sektorer;
Företagsspecifik premie: anpassad justering för icke-systematiska risker som ledningskvalitet, kundkoncentration eller styrning.

När ska den användas

Värdering av privata företag utan beta eller handelsdata;
När jämförelseobjekt är opålitliga eller inkonsekventa;
Vid värdering av tidiga startups eller i miljöer med låg likviditet.

Build-Up-metoden hjälper till att överbrygga gapet där data är bristfällig. Den är inte lika elegant eller teoretiskt grundad som CAPM, men den är praktisk, flexibel och allmänt använd inom private equity, värderingsföretag och finansiell rådgivning.

Var allt tydligt?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 3. Kapitel 6

Fråga AI

Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal