Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering

Vad du kommer att lära dig om DCF och företagsvärdering Varför Värdering av Ett Företag Är Viktigt för Investerare och Ägare Översikt över Företagsvärderingsmetoder

2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)

Introduktion till Metoden för Diskonterad Kassaflödesvärdering Exempel På DCF-Pengatryckningsmaskin Beräkningar Med DCF-Formeln

3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta

Hur Man Beräknar Oreglerat Fritt Kassaflöde (UFCF)Förståelse av Diskonteringsräntan vid Värdering Hur man beräknar skuldkostnad Exempel på Beräkning av Skuldkostnad Hur man beräknar kostnad för eget kapital (CAPM)Hur Man Beräknar Eget Kapital Med Hjälp Av Uppbyggnadsmetoden Exempel på Beräkning av Eget Kapitalets Kostnad

4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys

Beräkning av Vägda Genomsnittliga Kapitalkostnaden (WACC)Terminalvärde (TV) och Evig Tillväxttakt (g)Exempel på Beräkning av Terminalvärde Känslighetsanalys i DCF-värdering

5. Bygga en DCF-värderingsmodell i Excel

Företagsöversikt och Värderingsmål Utforska Den Excel-baserade DCF-modellen Modellering av Resultaträkningsposter Modellering av Balansräkningsposter Skapa Ren Resultaträkningsutdata Skapa Ren Balansräkningsutdata Bygga UFCF-Modellen: Från EBIT till Operativt Kassaflöde Redovisning av capex, tillgångar och avstämning mot nettokassaflöde Prognostisering av UFCF och koppling av kassaflöde till balansräkningen Slutlig DCF-beräkning och Värderingsresultat Visualisera Resultat med Excel-Diagram Utföra Känslighetsanalys i Excel

6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

Genomgång av DCF-Uppgift: Från Indata till Företagsvärde

Hur Man Beräknar Eget Kapital Med Hjälp Av Uppbyggnadsmetoden

Medan CAPM är den vanligaste modellen för att beräkna eget kapital-kostnad på offentliga marknader, bygger den starkt på data som beta och marknadsavkastning—vilka inte alltid finns tillgängliga för privata företag.

Här kommer Build-Up-metoden in: ett praktiskt, additivt tillvägagångssätt för att uppskatta avkastningskrav när traditionella indata saknas eller är opålitliga.

Build-Up-metoden lägger till lager av riskpremier på en basränta (vanligtvis den riskfria räntan eller en långsiktig statsobligationsränta) för att spegla olika typer av investeringsrisk.

Typisk formel

$\text{Cost of Equity} = R_f + \text{Equity Risk Premium} + \text{Size Premium} + \text{Industry Risk Premium} + \text{Company-Specific Premium}$

Formelkomponenter

Riskfri ränta ( $R_f$ ): grundavkastning för en riskfri investering, t.ex. en 10-årig statsobligation;
Aktieriskpremie: kompensation för att investera i aktier istället för riskfria tillgångar;
Storlekspremie: extra avkastning som investerare kräver för att äga mindre företag, vilka tenderar att vara mer riskfyllda;
Branschspecifik riskpremie: justering för volatilitet och cyklikalitet i specifika sektorer;
Företagsspecifik premie: anpassad justering för icke-systematiska risker som ledningskvalitet, kundkoncentration eller styrning.

När ska den användas

Värdering av privata företag utan beta eller handelsdata;
När jämförelseobjekt är opålitliga eller inkonsekventa;
Vid värdering av tidiga startups eller i miljöer med låg likviditet.

Build-Up-metoden hjälper till att överbrygga gapet där data är bristfällig. Den är inte lika elegant eller teoretiskt grundad som CAPM, men den är praktisk, flexibel och allmänt använd inom private equity, värderingsföretag och finansiell rådgivning.

Var allt tydligt?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 3. Kapitel 6

Fråga AI

Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal