Kursinnehåll
Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel
Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel
Hur Man Beräknar Oreglerat Fritt Kassaflöde (UFCF)
Unlevered Free Cash Flow (UFCF) är det kassaflöde ett företag genererar innan räntebetalningar eller skulder beaktas. Det representerar det kassaflöde som är tillgängligt för alla investerare—både aktieägare och långivare.
Vid uppbyggnad av en DCF-modell är typen av kassaflöde du använder viktig. I detta kapitel fokuserar vi på en specifik mätare: Unlevered Free Cash Flow (UFCF).
Detta skiljer sig från Levered Free Cash Flow (LFCF): det faktiska kassaflödet som är tillgängligt för aktieägare efter ränte- och skuldbetalningar.
Om du använder UFCF i en DCF-modell ger din slutliga värdering Enterprise Value (värdet av hela företaget, inklusive både skulder och eget kapital).
Varför använda UFCF i DCF?
Att använda UFCF standardiserar värderingen mellan företag, oavsett deras kapitalstruktur. Det är särskilt användbart när:
Jämförelse av företag med olika skuldsättningsgrad;
Utvärdering av företagets verksamhet, inte dess finansieringsbeslut;
Uppskattning av värde som en potentiell köpare (som kan ändra finansieringsmixen).
Här är ett övergripande sätt att beräkna UFCF:
Där:
EBIT - Earnings Before Interest and Taxes;
CapEx - Capital Expenditures;
Change in Working Capital - Current Assets minus Current Liabilities change over time.

Tack för dina kommentarer!