Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Lära Hur man beräknar kostnad för eget kapital (CAPM) | Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel
course content

Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering
2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)
3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys
6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

book
Hur man beräknar kostnad för eget kapital (CAPM)

Eget kapital-kostnad representerar den avkastning som aktieägare förväntar sig för att investera i ett företag. Det är en grundpelare inom värdering, särskilt vid beräkning av vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC).

Ett av de mest använda verktygen för att uppskatta denna avkastning är Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Cost of Equity=Rf+β×(RmRf)\text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f)

Där:

  • RfR_f – riskfri ränta (vanligtvis statsobligationsränta);

  • β\beta – beta, ett mått på aktiens volatilitet i förhållande till marknaden;

  • RmR_m – förväntad marknadsavkastning;

  • (RmRf)(R_m - R_f) – marknadsriskpremie.

Denna formel återspeglar att investerare kräver en avkastning som motsvarar:

  1. En säker basnivå (riskfri ränta);

  2. Plus kompensation för risk (beta gånger marknadsriskpremie).

  • Riskfri ränta: baserad på säkra statsobligationer (t.ex. 10-årig amerikansk statsobligation);

  • Beta: indikerar hur volatil en aktie är jämfört med den bredare marknaden;

    • β>1\beta > 1: mer volatil;

    • β<1\beta < 1: mindre volatil.

  • Marknadsriskpremie: den extra avkastning investerare förväntar sig från aktiemarknaden jämfört med riskfria tillgångar (vanligtvis uppskattad till cirka 5–7%).

Exempel från verkligheten

Om:

  • Riskfri ränta = 3 %;

  • Beta = 1,2;

  • Marknadsavkastning = 8 %.

Då:

Cost of Equity=3%+1.2×(8%3%)=9%\text{Cost of Equity} = 3\% + 1.2 \times (8\% - 3\%) = 9\%

CAPM ger ett strukturerat sätt att uppskatta den avkastning investerare förväntar sig för att ta aktierisk. Det är inte perfekt—det förutsätter att marknader är effektiva—men det är branschstandard av en anledning.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 3. Kapitel 5

Fråga AI

expand
ChatGPT

Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal

course content

Kursinnehåll

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

1. Introduktion till Företagsvärdering
2. Förståelse av Diskonterad Kassaflödesanalys (DCF)
3. Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
4. WACC, Terminalvärde och Känslighetsanalys
6. Praktisk DCF-Fallstudie – Företagsvärdering i Praktiken

book
Hur man beräknar kostnad för eget kapital (CAPM)

Eget kapital-kostnad representerar den avkastning som aktieägare förväntar sig för att investera i ett företag. Det är en grundpelare inom värdering, särskilt vid beräkning av vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC).

Ett av de mest använda verktygen för att uppskatta denna avkastning är Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Cost of Equity=Rf+β×(RmRf)\text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f)

Där:

  • RfR_f – riskfri ränta (vanligtvis statsobligationsränta);

  • β\beta – beta, ett mått på aktiens volatilitet i förhållande till marknaden;

  • RmR_m – förväntad marknadsavkastning;

  • (RmRf)(R_m - R_f) – marknadsriskpremie.

Denna formel återspeglar att investerare kräver en avkastning som motsvarar:

  1. En säker basnivå (riskfri ränta);

  2. Plus kompensation för risk (beta gånger marknadsriskpremie).

  • Riskfri ränta: baserad på säkra statsobligationer (t.ex. 10-årig amerikansk statsobligation);

  • Beta: indikerar hur volatil en aktie är jämfört med den bredare marknaden;

    • β>1\beta > 1: mer volatil;

    • β<1\beta < 1: mindre volatil.

  • Marknadsriskpremie: den extra avkastning investerare förväntar sig från aktiemarknaden jämfört med riskfria tillgångar (vanligtvis uppskattad till cirka 5–7%).

Exempel från verkligheten

Om:

  • Riskfri ränta = 3 %;

  • Beta = 1,2;

  • Marknadsavkastning = 8 %.

Då:

Cost of Equity=3%+1.2×(8%3%)=9%\text{Cost of Equity} = 3\% + 1.2 \times (8\% - 3\%) = 9\%

CAPM ger ett strukturerat sätt att uppskatta den avkastning investerare förväntar sig för att ta aktierisk. Det är inte perfekt—det förutsätter att marknader är effektiva—men det är branschstandard av en anledning.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 3. Kapitel 5
Vi beklagar att något gick fel. Vad hände?
some-alt