Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Lära Hur man beräknar kostnad för eget kapital (CAPM) | Prognostisering av Kassaflöden och Grunderna för Diskonteringsränta
Mästare på Diskonterad Kassaflödesanalys med Excel

bookHur man beräknar kostnad för eget kapital (CAPM)

Eget kapital-kostnad representerar den avkastning som aktieägare förväntar sig för att investera i ett företag. Det är en grundpelare inom värdering, särskilt vid beräkning av vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC).

Ett av de mest använda verktygen för att uppskatta denna avkastning är Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Cost of Equity=Rf+β×(RmRf)\text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f)

Där:

  • RfR_f – riskfri ränta (vanligtvis statsobligationsränta);
  • β\beta – beta, ett mått på aktiens volatilitet i förhållande till marknaden;
  • RmR_m – förväntad marknadsavkastning;
  • (RmRf)(R_m - R_f) – marknadsriskpremie.

Denna formel återspeglar att investerare kräver en avkastning som motsvarar:

  1. En säker basnivå (riskfri ränta);
  2. Plus kompensation för risk (beta gånger marknadsriskpremie).
  • Riskfri ränta: baserad på säkra statsobligationer (t.ex. 10-årig amerikansk statsobligation);

  • Beta: indikerar hur volatil en aktie är jämfört med den bredare marknaden;

    • β>1\beta > 1: mer volatil;
    • β<1\beta < 1: mindre volatil.
  • Marknadsriskpremie: den extra avkastning investerare förväntar sig från aktiemarknaden jämfört med riskfria tillgångar (vanligtvis uppskattad till cirka 5–7%).

Exempel från verkligheten

Om:

  • Riskfri ränta = 3 %;
  • Beta = 1,2;
  • Marknadsavkastning = 8 %.

Då:

Cost of Equity=3%+1.2×(8%3%)=9%\text{Cost of Equity} = 3\% + 1.2 \times (8\% - 3\%) = 9\%

CAPM ger ett strukturerat sätt att uppskatta den avkastning investerare förväntar sig för att ta aktierisk. Det är inte perfekt—det förutsätter att marknader är effektiva—men det är branschstandard av en anledning.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 3. Kapitel 5

Fråga AI

expand

Fråga AI

ChatGPT

Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal

Awesome!

Completion rate improved to 3.33

bookHur man beräknar kostnad för eget kapital (CAPM)

Svep för att visa menyn

Eget kapital-kostnad representerar den avkastning som aktieägare förväntar sig för att investera i ett företag. Det är en grundpelare inom värdering, särskilt vid beräkning av vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC).

Ett av de mest använda verktygen för att uppskatta denna avkastning är Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Cost of Equity=Rf+β×(RmRf)\text{Cost of Equity} = R_f + \beta \times (R_m - R_f)

Där:

  • RfR_f – riskfri ränta (vanligtvis statsobligationsränta);
  • β\beta – beta, ett mått på aktiens volatilitet i förhållande till marknaden;
  • RmR_m – förväntad marknadsavkastning;
  • (RmRf)(R_m - R_f) – marknadsriskpremie.

Denna formel återspeglar att investerare kräver en avkastning som motsvarar:

  1. En säker basnivå (riskfri ränta);
  2. Plus kompensation för risk (beta gånger marknadsriskpremie).
  • Riskfri ränta: baserad på säkra statsobligationer (t.ex. 10-årig amerikansk statsobligation);

  • Beta: indikerar hur volatil en aktie är jämfört med den bredare marknaden;

    • β>1\beta > 1: mer volatil;
    • β<1\beta < 1: mindre volatil.
  • Marknadsriskpremie: den extra avkastning investerare förväntar sig från aktiemarknaden jämfört med riskfria tillgångar (vanligtvis uppskattad till cirka 5–7%).

Exempel från verkligheten

Om:

  • Riskfri ränta = 3 %;
  • Beta = 1,2;
  • Marknadsavkastning = 8 %.

Då:

Cost of Equity=3%+1.2×(8%3%)=9%\text{Cost of Equity} = 3\% + 1.2 \times (8\% - 3\%) = 9\%

CAPM ger ett strukturerat sätt att uppskatta den avkastning investerare förväntar sig för att ta aktierisk. Det är inte perfekt—det förutsätter att marknader är effektiva—men det är branschstandard av en anledning.

Var allt tydligt?

Hur kan vi förbättra det?

Tack för dina kommentarer!

Avsnitt 3. Kapitel 5
some-alt