Коли історичний UFCF вже визначено—на основі реальних фінансових результатів—настає час спрогнозувати цей грошовий потік у майбутньому. Саме цей перехід є основою процесу DCF. Адже оцінка стосується не минулого, а грошових коштів, які компанія генеруватиме надалі.

Мета цього етапу—продовжити рядок UFCF з останнього фактичного року (2023) на прогнозний період (2024–2028). Це не просто копіювання—це свідоме прогнозування на основі припущень щодо:

• Зростання доходу та динаміки маржі;

• Інвестиційних потреб (CapEx);

• Поведінки оборотного капіталу;

• Змін у структурі витрат.

Якісна модель поєднує ефективність і точність. Саме тому створення формул, які можна копіювати горизонтально на прогнозні роки, є настільки дієвим. Але структура має значення. Якщо на кількох аркушах використовуються однакові заголовки стовпців (наприклад, стовпець F як заголовок), техніка перетягування та заповнення може призвести до неправильних посилань.

Щоб уникнути цього, завжди перевіряйте:

• Що ваші посилання динамічні та чітко відображені;

• Що допоміжні стовпці для фактичних даних не впливають на розрахунки прогнозу;

• Що кожен прогнозний рік відображає вашу стратегічну логіку, а не просто механічне продовження минулого.

Прогнозування грошових потоків—це і мистецтво, і наука. Історичні дані задають реалістичність; припущення дозволяють досліджувати можливості.

Цей етап перетворює вашу модель із запису минулої діяльності на інструмент для прийняття рішень у майбутньому—і готує її до дисконтування та оцінки на завершальному етапі.