Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Вивчайте Облік Капітальних Витрат, Активів та Звірка з Чистим Грошовим Потоком | Створення Моделі Оцінки DCF в Excel
Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel
course content

Зміст курсу

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

1. Вступ до оцінки бізнесу
2. Розуміння Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків (DCF)
3. Основи Прогнозування Грошових Потоків Та Ставки Дисконтування
4. WACC, Кінцева Вартість і Аналіз Чутливості
6. Практичний Кейс DCF – Оцінка Компанії на Практиці

book
Облік Капітальних Витрат, Активів та Звірка з Чистим Грошовим Потоком

Хоча такі статті, як виручка або капітальні витрати, можуть бути центральними у фінансовій моделі, незначні зміни балансових статей часто мають суттєве значення — особливо при розрахунку неважелого вільного грошового потоку (UFCF). У цьому розділі розглядається одна з таких сфер: зміни в інших активах та інших зобов'язаннях.

Ці категорії часто включають різноманітні статті, які не підпадають під традиційні категорії, такі як запаси або кредиторська заборгованість. Вони можуть представляти передплати, депозити, юридичні резерви або нематеріальні нарахування. Хоча окремо вони незначні, разом вони можуть впливати на рух грошових коштів.

У контексті UFCF важливо наступне: нас цікавить чиста зміна цих статей з року в рік. Ця зміна або споживає грошові кошти (використання), або вивільняє їх (джерело).

  • Якщо інші активи зростають, компанія використала грошові кошти для їх придбання → негативний вплив на UFCF;

  • Якщо інші зобов'язання зменшуються, компанія погасила зобов'язання за рахунок грошових коштів → також негативний вплив.

Правильне коригування виглядає так:

Change in Other Working Capital=(Other AssetsprevOther Assetscurr)+(Other LiabilitiescurrOther Liabilitiesprev)\text{Change in Other Working Capital} = (\text{Other Assets}_{\text{prev}} - \text{Other Assets}_{\text{curr}}) + (\text{Other Liabilities}_{\text{curr}} - \text{Other Liabilities}_{\text{prev}})

У цій формулі знаки мають важливе значення. Збільшення активів або зменшення зобов'язань зазвичай зменшує UFCF.

Ці зміни можуть не бути визначальними для оцінки, але вони є ключовими для точності. Ігнорування їх може призвести до завищення вільного грошового потоку та хибної вартості підприємства.

Дрібниці мають значення. Навіть, здавалося б, незначні статті, як "Інші", можуть суттєво впливати на те, скільки грошових коштів фактично генерує бізнес і як ми його оцінюємо.

Все було зрозуміло?

Як ми можемо покращити це?

Дякуємо за ваш відгук!

Секція 5. Розділ 8

Запитати АІ

expand
ChatGPT

Запитайте про що завгодно або спробуйте одне із запропонованих запитань, щоб почати наш чат

course content

Зміст курсу

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

1. Вступ до оцінки бізнесу
2. Розуміння Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків (DCF)
3. Основи Прогнозування Грошових Потоків Та Ставки Дисконтування
4. WACC, Кінцева Вартість і Аналіз Чутливості
6. Практичний Кейс DCF – Оцінка Компанії на Практиці

book
Облік Капітальних Витрат, Активів та Звірка з Чистим Грошовим Потоком

Хоча такі статті, як виручка або капітальні витрати, можуть бути центральними у фінансовій моделі, незначні зміни балансових статей часто мають суттєве значення — особливо при розрахунку неважелого вільного грошового потоку (UFCF). У цьому розділі розглядається одна з таких сфер: зміни в інших активах та інших зобов'язаннях.

Ці категорії часто включають різноманітні статті, які не підпадають під традиційні категорії, такі як запаси або кредиторська заборгованість. Вони можуть представляти передплати, депозити, юридичні резерви або нематеріальні нарахування. Хоча окремо вони незначні, разом вони можуть впливати на рух грошових коштів.

У контексті UFCF важливо наступне: нас цікавить чиста зміна цих статей з року в рік. Ця зміна або споживає грошові кошти (використання), або вивільняє їх (джерело).

  • Якщо інші активи зростають, компанія використала грошові кошти для їх придбання → негативний вплив на UFCF;

  • Якщо інші зобов'язання зменшуються, компанія погасила зобов'язання за рахунок грошових коштів → також негативний вплив.

Правильне коригування виглядає так:

Change in Other Working Capital=(Other AssetsprevOther Assetscurr)+(Other LiabilitiescurrOther Liabilitiesprev)\text{Change in Other Working Capital} = (\text{Other Assets}_{\text{prev}} - \text{Other Assets}_{\text{curr}}) + (\text{Other Liabilities}_{\text{curr}} - \text{Other Liabilities}_{\text{prev}})

У цій формулі знаки мають важливе значення. Збільшення активів або зменшення зобов'язань зазвичай зменшує UFCF.

Ці зміни можуть не бути визначальними для оцінки, але вони є ключовими для точності. Ігнорування їх може призвести до завищення вільного грошового потоку та хибної вартості підприємства.

Дрібниці мають значення. Навіть, здавалося б, незначні статті, як "Інші", можуть суттєво впливати на те, скільки грошових коштів фактично генерує бізнес і як ми його оцінюємо.

Все було зрозуміло?

Як ми можемо покращити це?

Дякуємо за ваш відгук!

Секція 5. Розділ 8
Ми дуже хвилюємося, що щось пішло не так. Що трапилося?
some-alt