Зміст курсу
Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel
Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel
Побудова Моделі UFCF: Від EBIT до Операційного Грошового Потоку
Після того як звіт про прибутки та збитки і баланс складені, можна нарешті зосередитися на найважливішій частині DCF: грошових потоках. Зокрема, розглядається незалежний вільний грошовий потік (UFCF) — грошові кошти, доступні всім постачальникам капіталу до врахування відсотків чи виплат за боргом.
UFCF дозволяє оцінити основну ефективність компанії, виключаючи вплив фінансової структури. Це робить його потужним і чистим показником для оцінки, особливо при використанні в DCF-моделях для розрахунку вартість підприємства (enterprise value).
Формула UFCF:
Кожен з цих компонентів безпосередньо пов'язаний із вашим звітом про прибутки та збитки або балансом:
EBIT відображає операційну діяльність до фінансування та оподаткування;
Амортизація та знос — це безготівкові витрати, які потрібно додати назад;
CapEx відображає інвестиції в довгострокові активи — відтік грошових коштів;
Зміна оборотного капіталу враховує операційні кошти, пов'язані з поточними активами та зобов'язаннями.
На відміну від чистого прибутку, UFCF дає більш точне уявлення про те, скільки готівки бізнес фактично генерує та реінвестує. Він не залежить від способу фінансування компанії, що робить його ідеальною основою для розрахунку вартості підприємства за методом DCF.
Побудова UFCF — це критичний етап переходу. Саме тут ваша модель перестає аналізувати минулі дані й починає прогнозувати майбутню ефективність у реальних грошових потоках.
Дякуємо за ваш відгук!