Остаточний Розрахунок DCF та Вивід Оцінки
Після побудови всіх компонентів — від припущень щодо доходу до прогнозів UFCF — ви нарешті готові розрахувати вартість компанії за допомогою методу дисконтованих грошових потоків (DCF).
DCF зводиться до однієї концепції: гроші сьогодні цінніші за гроші завтра. Саме тому майбутні грошові потоки потрібно дисконтовано оцінювати за ставкою, яка враховує ризик і час. Ця ставка — WACC, або середньозважена вартість капіталу.
WACC враховує:
- Вартість власного капіталу (очікуваний дохід інвесторів);
- Вартість боргу (що компанія сплачує кредиторам);
- Капітальну структуру компанії (співвідношення власного капіталу та боргу);
- Вплив податків на відсотки за боргом.
Не менш важливим є темп зростання в періоді перпетуїтету (g), який використовується для оцінки зростання бізнесу після явного періоду прогнозування. Він відображає довгостроковий, стабільний темп зростання, очікуваний після останнього року прогнозу.
Для визначення вартості потрібно дисконтовано оцінити:
- Усі прогнози UFCF за 2024–2028 роки;
- А також термінальну вартість (Terminal Value), що представляє всі майбутні грошові потоки після 2028 року.
Повна формула виглядає так:
DCF=t=1∑n(1+WACC)tUFCFt+(1+WACC)nTVДе:
TV=WACC−gUFCFn+1Вкрай важливо, щоб прогнозований UFCF логічно відповідав вашим попереднім припущенням. Завищення темпів зростання або недооцінка ризику можуть суттєво спотворити оцінку вартості.
Дякуємо за ваш відгук!
Запитати АІ
Запитати АІ
Запитайте про що завгодно або спробуйте одне із запропонованих запитань, щоб почати наш чат
Awesome!
Completion rate improved to 3.33Остаточний Розрахунок DCF та Вивід Оцінки
Свайпніть щоб показати меню
Після побудови всіх компонентів — від припущень щодо доходу до прогнозів UFCF — ви нарешті готові розрахувати вартість компанії за допомогою методу дисконтованих грошових потоків (DCF).
DCF зводиться до однієї концепції: гроші сьогодні цінніші за гроші завтра. Саме тому майбутні грошові потоки потрібно дисконтовано оцінювати за ставкою, яка враховує ризик і час. Ця ставка — WACC, або середньозважена вартість капіталу.
WACC враховує:
- Вартість власного капіталу (очікуваний дохід інвесторів);
- Вартість боргу (що компанія сплачує кредиторам);
- Капітальну структуру компанії (співвідношення власного капіталу та боргу);
- Вплив податків на відсотки за боргом.
Не менш важливим є темп зростання в періоді перпетуїтету (g), який використовується для оцінки зростання бізнесу після явного періоду прогнозування. Він відображає довгостроковий, стабільний темп зростання, очікуваний після останнього року прогнозу.
Для визначення вартості потрібно дисконтовано оцінити:
- Усі прогнози UFCF за 2024–2028 роки;
- А також термінальну вартість (Terminal Value), що представляє всі майбутні грошові потоки після 2028 року.
Повна формула виглядає так:
DCF=t=1∑n(1+WACC)tUFCFt+(1+WACC)nTVДе:
TV=WACC−gUFCFn+1Вкрай важливо, щоб прогнозований UFCF логічно відповідав вашим попереднім припущенням. Завищення темпів зростання або недооцінка ризику можуть суттєво спотворити оцінку вартості.
Дякуємо за ваш відгук!
