Зміст курсу

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

1. Вступ до оцінки бізнесу

Чого Ви Навчитеся Про DCF Та Оцінку Бізнесу Чому Оцінка Бізнесу Має Значення для Інвесторів та Власників Огляд Методів Оцінки Бізнесу

2. Розуміння Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків (DCF)

Вступ до Методу Оцінки Дисконтованих Грошових Потоків Приклад Машини Для Друкування Грошей За Методом DCF Розрахунки за Формулою DCF

3. Основи Прогнозування Грошових Потоків Та Ставки Дисконтування

Як Розрахувати Необтяжений Вільний Грошовий Потік (UFCF)Розуміння Ставки Дисконтування у Оцінці Вартості Як Розрахувати Вартість Боргу Приклад Розрахунку Вартості Боргу Як Розрахувати Вартість Власного Капіталу (CAPM)Як Розрахувати Вартість Власного Капіталу за Методом Нарощування Приклад Розрахунку Вартості Власного Капіталу

4. WACC, Кінцева Вартість і Аналіз Чутливості

Розрахунок Середньозваженої Вартості Капіталу (WACC)Термінальна Вартість (TV) та Ставка Зростання Вічної Ренти (g)Приклад Розрахунку Кінцевої Вартості Аналіз Чутливості у DCF-Оцінюванні

5. Створення Моделі Оцінки DCF в Excel

Огляд Компанії Та Мета Оцінки Дослідження DCF-Моделі на Основі Excel Моделювання Статей Звіту Про Прибутки Та Збитки Моделювання Статей Балансу Створення Чистого Виходу Звіту Про Прибутки Та Збитки Створення Чистого Виводу Балансу Побудова Моделі UFCF: Від EBIT до Операційного Грошового Потоку Облік Капітальних Витрат, Активів та Звірка з Чистим Грошовим Потоком Прогнозування UFCF та Зв'язок Грошового Потоку з Балансом Остаточний Розрахунок DCF та Вивід Оцінки Візуалізація Результатів за Допомогою Діаграм Excel Проведення Аналізу Чутливості в Excel

6. Практичний Кейс DCF – Оцінка Компанії на Практиці

Покроковий Розбір Завдання з DCF: Від Вхідних Даних до Вартості Підприємства

Вступ до Методу Оцінки Дисконтованих Грошових Потоків

Discounted Cash Flow (DCF) часто називають методом внутрішньої оцінки вартості. На відміну від методів, що ґрунтуються на ринкових порівняннях, DCF зосереджується на справжній економічній вартості бізнесу, базуючись на його очікуваних майбутніх результатах.

У своїй основі DCF є моделлю вартості грошей у часі: Долар сьогодні вартий більше, ніж долар завтра — і DCF допомагає точно визначити, наскільки більше.

Ключове поняття — вартість грошей у часі

Гроші втрачають свою цінність з часом через інфляцію, ризик і альтернативну вартість. Метод DCF враховує це, "дисконтуючи" майбутні грошові потоки, щоб відобразити їхню поточну вартість.

$\text{DCF} = \frac{CF_1}{(1 + r)^1} + \frac{CF_2}{(1 + r)^2} + \cdots + \frac{CF_n}{(1 + r)^n}$

Математично, очікуваний грошовий потік кожного року ділиться на (1 + ставка дисконту)^n, де n — номер року. Результатом є теперішня вартість (PV) кожного грошового потоку.

Переваги DCF

Орієнтація на майбутнє, врахування потенційного зростання;
Дозволяє відокремити короткострокові ринкові коливання від довгострокової вартості;
Забезпечує нейтральну, модельну оцінку — не залежить від настроїв інвесторів.

Недоліки DCF

Прогнозування грошових потоків вимагає обґрунтованих припущень;
Вибір правильної ставки дисконту (зазвичай WACC) є критичним — вона повинна відображати ризикованість цих грошових потоків.

Все було зрозуміло?

Дякуємо за ваш відгук!

Секція 2. Розділ 1

Запитати АІ

Запитайте про що завгодно або спробуйте одне із запропонованих запитань, щоб почати наш чат