У фінансовому моделюванні дисконтування — це процес переведення майбутніх грошових потоків у поточну вартість. Це дозволяє аналітикам здійснювати змістовні порівняння та оцінювати реальну вартість потоку доходів з часом.

Математична основа

Найбазовіша формула у DCF-оцінюванні:

$PV = \frac{FV}{(1 + r)^n}$

Де:

• PV — поточна вартість;

• FV — майбутня вартість (наприклад, $50,000);

• r — ставка дисконтування (наприклад, 10% або 0.10);

• n — кількість періодів (наприклад, років).

Ця формула відображає складне дисконтування — кожен додатковий рік віддаляє грошовий потік у майбутнє, що суттєво зменшує його вартість.

Практичне застосування

Хоча формульний підхід важливий для розуміння логіки, у реальних умовах професіонали рідко розраховують поточну вартість вручну. Замість цього використовують:

• Функції Excel, такі як =NPV(rate, value1, value2, ...);

• Фінансові калькулятори;

• Моделювальне програмне забезпечення.

Однак знання математики формує інтуїцію. Наприклад, ви швидко зрозумієте, що:

• Вища ставка дисконтування зменшує вартість майбутніх грошових потоків;

• Довший часовий горизонт швидше зменшує поточну вартість.

Дисконтування — це зворотний процес до нарощування. Якщо нарощування збільшує гроші з часом, дисконтування зменшує майбутні гроші до поточної вартості.