Як Розрахувати Вартість Власного Капіталу за Методом Нарощування
Хоча CAPM є основною моделлю для розрахунку вартості власного капіталу на публічних ринках, вона значною мірою залежить від таких даних, як бета та ринкова дохідність — які не завжди доступні для приватних компаній.
На допомогу приходить метод нарощування премій (Build-Up Method): практичний, адитивний підхід для оцінки необхідної дохідності, коли традиційні вхідні дані відсутні або ненадійні.
Метод нарощування премій додає шари премій за ризик до базової ставки (зазвичай безризикова ставка або дохідність довгострокових облігацій), щоб відобразити різні типи інвестиційного ризику.
Типова формула
Cost of Equity=Rf+Equity Risk Premium+Size Premium+Industry Risk Premium+Company-Specific Premium
- Безризикова ставка (Rf): базова дохідність для безризикових інвестицій, наприклад, 10-річні державні облігації США;
- Премія за ризик власного капіталу: компенсація за інвестування у власний капітал порівняно з безризиковими активами;
- Премія за розмір компанії: додаткова дохідність, яку інвестори вимагають за володіння меншими компаніями, що зазвичай є ризикованішими;
- Премія за галузевий ризик: коригування для врахування волатильності та циклічності у певних секторах;
- Премія за специфічний ризик компанії: індивідуальне коригування для несистемних ризиків, таких як якість менеджменту, концентрація клієнтів або корпоративне управління.
- Оцінка приватних бізнесів без бета чи біржових даних;
- Коли аналогічні компанії ненадійні або некоректні;
- Для оцінки стартапів на ранніх стадіях або в умовах низької ліквідності.
Метод нарощування премій допомагає заповнити прогалину там, де даних недостатньо. Він не такий витончений чи теоретично обґрунтований, як CAPM, але є практичним, гнучким і широко використовується у сфері приватного капіталу, оціночних компаніях та фінансовому консалтингу.
Дякуємо за ваш відгук!
Запитати АІ
Запитати АІ
Запитайте про що завгодно або спробуйте одне із запропонованих запитань, щоб почати наш чат
Awesome!
Completion rate improved to 3.33Як Розрахувати Вартість Власного Капіталу за Методом Нарощування
Свайпніть щоб показати меню
Хоча CAPM є основною моделлю для розрахунку вартості власного капіталу на публічних ринках, вона значною мірою залежить від таких даних, як бета та ринкова дохідність — які не завжди доступні для приватних компаній.
На допомогу приходить метод нарощування премій (Build-Up Method): практичний, адитивний підхід для оцінки необхідної дохідності, коли традиційні вхідні дані відсутні або ненадійні.
Метод нарощування премій додає шари премій за ризик до базової ставки (зазвичай безризикова ставка або дохідність довгострокових облігацій), щоб відобразити різні типи інвестиційного ризику.
Типова формула
Cost of Equity=Rf+Equity Risk Premium+Size Premium+Industry Risk Premium+Company-Specific Premium
- Безризикова ставка (Rf): базова дохідність для безризикових інвестицій, наприклад, 10-річні державні облігації США;
- Премія за ризик власного капіталу: компенсація за інвестування у власний капітал порівняно з безризиковими активами;
- Премія за розмір компанії: додаткова дохідність, яку інвестори вимагають за володіння меншими компаніями, що зазвичай є ризикованішими;
- Премія за галузевий ризик: коригування для врахування волатильності та циклічності у певних секторах;
- Премія за специфічний ризик компанії: індивідуальне коригування для несистемних ризиків, таких як якість менеджменту, концентрація клієнтів або корпоративне управління.
- Оцінка приватних бізнесів без бета чи біржових даних;
- Коли аналогічні компанії ненадійні або некоректні;
- Для оцінки стартапів на ранніх стадіях або в умовах низької ліквідності.
Метод нарощування премій допомагає заповнити прогалину там, де даних недостатньо. Він не такий витончений чи теоретично обґрунтований, як CAPM, але є практичним, гнучким і широко використовується у сфері приватного капіталу, оціночних компаніях та фінансовому консалтингу.
Дякуємо за ваш відгук!
