Notice: This page requires JavaScript to function properly.
Please enable JavaScript in your browser settings or update your browser.
Вивчайте Як Розрахувати Необтяжений Вільний Грошовий Потік (UFCF) | Основи Прогнозування Грошових Потоків Та Ставки Дисконтування
Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel
course content

Зміст курсу

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

1. Вступ до оцінки бізнесу
2. Розуміння Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків (DCF)
3. Основи Прогнозування Грошових Потоків Та Ставки Дисконтування
4. WACC, Кінцева Вартість і Аналіз Чутливості
6. Практичний Кейс DCF – Оцінка Компанії на Практиці

book
Як Розрахувати Необтяжений Вільний Грошовий Потік (UFCF)

Note
Визначення

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) — це грошовий потік, який генерує бізнес до врахування відсоткових платежів або боргу. Він відображає кошти, доступні для всіх інвесторів — як власників акцій, так і кредиторів.

Під час побудови DCF-моделі важливо, який тип грошового потоку використовується. У цьому розділі розглядається конкретний показник: Unlevered Free Cash Flow (UFCF).

Це відрізняє UFCF від Levered Free Cash Flow (LFCF): фактичного грошового потоку, доступного власникам акцій після виплати відсотків і боргу.

Якщо у DCF-моделі використовується UFCF, остаточна оцінка відображає Enterprise Value (вартість всієї компанії, включаючи як борг, так і власний капітал).

Чому використовують UFCF у DCF?

Використання UFCF уніфікує оцінку компаній незалежно від їхньої структури капіталу. Це особливо корисно, коли:

  • Порівнюються компанії з різними рівнями заборгованості;

  • Оцінюється операційна діяльність компанії, а не її фінансові рішення;

  • Визначається вартість для потенційного покупця (який може змінити структуру фінансування).

Ось загальна формула розрахунку UFCF:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Де:

  • EBIT — прибуток до сплати відсотків і податків;

  • CapEx — капітальні витрати;

  • Change in Working Capital — зміна оборотного капіталу (різниця між поточними активами та поточними зобов'язаннями за певний період).

Все було зрозуміло?

Як ми можемо покращити це?

Дякуємо за ваш відгук!

Секція 3. Розділ 1

Запитати АІ

expand
ChatGPT

Запитайте про що завгодно або спробуйте одне із запропонованих запитань, щоб почати наш чат

course content

Зміст курсу

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

Опанування Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків за Допомогою Excel

1. Вступ до оцінки бізнесу
2. Розуміння Аналізу Дисконтованих Грошових Потоків (DCF)
3. Основи Прогнозування Грошових Потоків Та Ставки Дисконтування
4. WACC, Кінцева Вартість і Аналіз Чутливості
6. Практичний Кейс DCF – Оцінка Компанії на Практиці

book
Як Розрахувати Необтяжений Вільний Грошовий Потік (UFCF)

Note
Визначення

Unlevered Free Cash Flow (UFCF) — це грошовий потік, який генерує бізнес до врахування відсоткових платежів або боргу. Він відображає кошти, доступні для всіх інвесторів — як власників акцій, так і кредиторів.

Під час побудови DCF-моделі важливо, який тип грошового потоку використовується. У цьому розділі розглядається конкретний показник: Unlevered Free Cash Flow (UFCF).

Це відрізняє UFCF від Levered Free Cash Flow (LFCF): фактичного грошового потоку, доступного власникам акцій після виплати відсотків і боргу.

Якщо у DCF-моделі використовується UFCF, остаточна оцінка відображає Enterprise Value (вартість всієї компанії, включаючи як борг, так і власний капітал).

Чому використовують UFCF у DCF?

Використання UFCF уніфікує оцінку компаній незалежно від їхньої структури капіталу. Це особливо корисно, коли:

  • Порівнюються компанії з різними рівнями заборгованості;

  • Оцінюється операційна діяльність компанії, а не її фінансові рішення;

  • Визначається вартість для потенційного покупця (який може змінити структуру фінансування).

Ось загальна формула розрахунку UFCF:

UFCF=EBIT×(1Tax Rate)+Depreciation & AmortizationCapExΔWorking Capital\text{UFCF} = \text{EBIT} \times (1 - \text{Tax Rate}) + \text{Depreciation \& Amortization} - \text{CapEx} - \Delta \text{Working Capital}

Де:

  • EBIT — прибуток до сплати відсотків і податків;

  • CapEx — капітальні витрати;

  • Change in Working Capital — зміна оборотного капіталу (різниця між поточними активами та поточними зобов'язаннями за певний період).

Все було зрозуміло?

Як ми можемо покращити це?

Дякуємо за ваш відгук!

Секція 3. Розділ 1
Ми дуже хвилюємося, що щось пішло не так. Що трапилося?
some-alt